一、业内动态

     1．河南探明一处经济价值超过两千亿元钼矿

据河南电台报道，河南省地矿局地质调查队在信阳光山县发现一特大钼矿床，钼金属量约60万吨，潜在经济价值超过2000亿元。目前，千鹅冲钼矿共圈定3个主要钼矿体，除已探明的60万吨特大型钼矿体外，还有两个矿体正在勘探中。

      2．光山探明60万吨特大钼矿

我省矿产资源勘探再传捷报。6月7日，记者从省地矿局获悉，局属第三地质调查队在信阳光山县千鹅冲发现一特大钼矿床，钼金属量约60万吨，潜在经济价值超过2000亿元。

目前，千鹅冲钼矿共圈定3个主要钼矿体，除已探明的60万吨特大型钼矿体外，还有两个矿体正在勘探中。

专家介绍，千鹅冲钼矿单个矿体资源储量居全国第一，该成果的提交，使大别山北麓探明的钼资源总量跻身全国前列。他们还认为，千鹅冲特大型钼矿的提交，不仅为信阳作为全省的钼业基地奠定了坚实基础，而且将改变我省钼工业发展格局。

     3. 中国在新疆发现探明储量达30万吨的大型钼矿

中国在新疆维吾尔自治区发现了探明储量为300,000吨的大型钼矿。

　　据该地区矿业局称，该钼矿远景储量预计可达450,000吨。

     4. 智利4月钼矿产量同比下降41%

智利国家统计局日前公布的报告显示，今年4月份该国矿业产量比去年同期下降7.8%，主要因为工人罢工导致不少铜矿停产所致。

今年4月份，智利全国铜产量为43.51万吨，比去年同期减少2.5万吨，其中阴极铜产量占总产量的46%，浓缩铜产量占51.6%。 同期智利金矿产量为2.966吨，同比下降4%；银矿产量为118.05吨，同比下降35.9%；钼产量为2404吨，同比下降41%。

   二、国内行情回顾 

     1.钼原料市场

    本周国内钼精矿价格再跌，由于钼市场部分抛盘出现打压钼精矿价格进一步下滑，现市场上已经出现了1900元/吨度附近的低价，但与此同时，市场上惜售情绪也 在出现，部分矿商表示低于2000元/吨度不会考虑出货。采购商也在期待更低的价格出现而采取观望态度，部分下游需求商表示若价格跌破2000元/吨度， 他们会适当的入市补充库存，并且商家认为即使钼精矿价格跌破2000元/吨度，也不会持续很长时间。

本周国内钼精矿继续下跌，最低已跌至2000元/吨度，局部地区甚至已经出现1900元/吨度附近的价格，但低报价不断出现的同时，也有部分 的矿商开始拒绝在低价出货，矿厂一般低于2000元/吨度不予出货，出货的多为中小型贸易商，其资金压力稍大，故市场上低于2000元/吨度拿货稍不畅。 现采购商在期待着更低的价格，但同时大多数商家也认为即使钼精矿价格跌破2000元/吨度也不会维持太多的时间，他们会择机入市补充库存，故我们认为下周 钼精矿虽然有破2000元/吨度的可能，但随着价格的下行，成本支撑力度也会逐渐显现。

      2.钼铁

本周国内钼铁价格继续下探，本周初期由于市场上存在贸易商抛货的现象，所以价格加速下滑，本周后期随着价格的下跌，商家惜售情绪开始出现。至周五，钼铁价格 报至13万一线，虽然局分地区小批量成交甚至有低于13万的出现，但一般商家低于13万的价格基本拒绝出货。河北地区钼铁不带票价格下行至11万附近，小 批量成交甚至低至10.8万。

本周钢厂招标稀少，鞍钢下周招标105吨钼铁，招标价格下周才能出台，由于宝钢上周招标钼铁价格已低至13万，在当前钼市弱市之下，不排除鞍钢招标价格破13万向下，若如此，那钼铁市场又会有新的压力出现。

本周伦镍价格小幅反弹，我们上周预计的17500美元附近的支撑位也成为现实，本周小幅反弹，最高至19000稍上，但在些价位附近有小幅的压力存在。我们预计，下周伦镍价格或还有小幅上行空间。

     3．钼化工

    本周国内钼化工市场稍稳，钼酸钠仍报9.4-10万间，二级四钼酸铵价格在13.3-13.8万，一级四钼酸铵价格在13.8-14.2万附近，二级七钼酸铵价格在13.8-14.2万附近。钼酸报至2000-2050元/吨度间。

4.钼制品

本周部分钼制品价格也趋稳，钼粉至26.5-27.5万间，钼丝报在0.098-0.11元/米，四川拉丝钼条报至30.5-31.5万，江苏拉丝钼条价格在29.5-30.5万间。

5．废钼

本周废钼市场小幅下行，废钼丝报在205-215元/公斤间，废纯钼报在215-225元/公斤，不含税。废钼市场依然沉寂。收货商出货价只能在190-195元/公斤，但持货商低于200的价格也多不愿意出货，废钼市场成交极少。

    三、国际行情回顾

      1.欧洲市场

本周欧洲钼价继续下滑，上周五收盘的MB金属导报欧洲钼价再跌，其中欧洲桶装氧化钼价格下跌至14.5-15.5美元/磅钼，本周三进一步下跌至 13.5-14.5美元/磅钼。欧洲钼铁价格也经过上周五及本周三的再次下跌，目前已跌至36-38元/千克钼，较上周下跌了3元/千克钼。

当前欧洲钼市场商家赶在夏季之前清空库存的极多，故市场不断有更低的价格出现，但市场上也有迹象表示，商家在期待着低部的到来以采购更多的现货，部分市场参与人士表示，欧洲钼市反弹值得期待。

LME钼期货合约本周收盘持续平稳，具体收盘情况如下表1：

表1：本周LME钼期货收盘价格

从表1中我们可以看出本周LME钼期货3个月及15个月合约价本周震荡幅度较大，钼期价一度跌破14美元/磅钼。

2.美国市场

本周美国钼市也下跌，美国氧化钼价格报14.25-14.75美元/磅钼，美国钼铁价格仍稳在18-18.5美元/磅钼。美国钼价仍略高于欧洲钼价，后期或将逐步向欧洲市场靠拢。

    四、下游市场

     1.钢材市场

国内建材价格继续呈涨、跌、平三种走势，而下跌仍占主流。沙钢、永钢螺纹下调100元/吨，华东市场心态出现分歧。虽倒挂程度明显缩小，但钢厂下调幅度超出 预期，市场心态再次受挫。在成交持续低迷的拖累下，部分地区钢厂频频下调出厂价，而市场成交价也是步步跟跌。个别拉涨的地区，涨后成交转弱，商家看涨的念 头在整体弱势的大环境下，显得力不从心。利空重重下，后期行情依旧不予看好。

     2．不锈钢市场

本周201 带材经历了先跌后稳的走势，行情整体趋稳，截止周五吴航201不含税，低铜报8700元/吨，高铜报9100元/吨，304宽幅市场含税价18000元 /吨，不过，办事处报的协议户价格热轧资源304热轧大板（1000mm以上）含税报价18600元/吨；201热轧大板（1000mm以上）高铜料含税 9700元/吨，此价格明显高于目前市场价格,鉴于当前市场的走货情况及贸易商的心态，我们认为只要镍价不大幅回落的情况下，端午节后，钢厂可能再次将带 材出厂价上调以带动不锈钢带材市场价格上涨，另外，由于贸易商及下游采购商操作谨慎，钢厂或办事处抬高协议户价格并不意味着市场成交价必然跟着上涨。

    五、下游动态

      1．三大钢厂下调钢价 铁矿石市场将会进一步降温 

海关总署昨天公布的数据显示，5月我国进口铁矿石5190万吨，同比环比都出现下滑，这是今年来首次出现这种现象。对此，业界预计，在宝钢、武钢和鞍钢这三大钢铁巨头集体降价的影响下，钢材市场的弱势将持续，而上半年高烧的铁矿石市场也将迎来进一步的降温期。

　　就在海关数据公布前一日，继宝钢之后，国内两大钢铁央企——武钢和鞍钢公布了7月价格政策，将主流产品的出厂价每吨下调了300元—1200元不等，降幅与此前降价的宝钢相当。三大钢厂悉数下调钢价，为今年来首次出现，而幅度之大以往也不多见。

　  值得注意的是，在三大钢厂的7月价格政策中，领跌的居然是之前一直热卖的高端产品汽车板。如此深幅降价，显示出钢厂在后市订单上遭遇了非常大的压力。事 实上，根据中国汽车工业协会的统计，我国的汽车产量3月以来已经连续两月下滑，5月国内汽车产量141.66万辆，环比回落9.4%。

      2. 专家称三季度钢企盈利将达到全年低点

在众多不利因素的压制下，今年以来，我国钢铁业迎来了严峻挑战，对于前景的堪忧在股价上也表现的淋漓尽致。目前，已有5只钢铁股跌破了每股净资产，还有7只 的市净率已经跌至1.2倍以内。业内人士认为，目前市场对钢铁公司未来业绩存在明显下降的预期，三季度钢企的盈利将可能达到全年低点。

　　从盘面看，今年以来，钢铁股成为两市表现最差的板块之一：今年以来钢铁行业累计下跌33.86%，不仅远高于上证指数[2580.76 0.71%]22.08%的下跌幅度，也高于此次政策调控的重心房地产的29.77%，跌幅列所有行业第一位。

　　造成今年钢铁股大幅下跌的原因，主要是由于今年以来，在内忧外困等重重压力下，使得我国钢铁行业处境堪忧。

　  受地产新政对房地产投资的打压以及由此引发的上游原材料及下游家电等环节需求减弱的影响，今年以来，一路上升的钢价开始掉头向下，到4月底主要钢材价格 跌幅达数百元。不仅如此，近日，宝钢等国内大型钢厂又相继下调了钢价。据宝钢发布的7月产品价格显示，各类钢材普降300-500元/吨，而其一贯热卖的 汽车板降幅最高，降幅最高达1000元/吨，为今年以来最大幅度下调价格。紧跟着宝钢的降价步伐，武钢、鞍钢昨日双双宣布下调7月钢材出厂价，其中两家钢 企的汽车用钢每吨降幅最高达到千元以上。

　　而雪上加霜的是，三大矿山中的力拓与必和必拓将从7月份起再次上调铁矿石出口价格，调整幅度约23%，价格约147美元/吨，目前三大矿山公司均已向中国钢厂提出上调三季度矿石价格。长协矿价格达到历史最高纪录。

      3．钢材出口退税再成焦点 钢铁行业陷入困境

钢材产品出口退税又一次成为了业界关注的焦点。6月7日，有消息称，政府相关部门正酝酿下调部分'两高一资'商品的出口退税率和上调出口关税率，其中，钢铁行业的调整幅度和范围最大。

　  事实上，这已经是短期内第二次传出钢材出口退税下调的消息。5月底就有媒体报道称，国家相关部门将取消热卷出口9%的退税，冷卷和涂镀类产品的出口退税 则从13%下调至9%。不过随后，中钢协和商务部相继对外否认这一传言，宝钢股份有限公司董秘陈缨在接受《国际金融报》记者采访时同样表示'不知情'。

     4．6月钢铁全行业亏损几成定势

进入5月下旬以来，以市场一个月滞后周期计算，除冷轧外的各钢材品种毛利已纷纷进入负值区域。我们认为6月份行业亏损几乎已经是确定性事件。

　　与此同时，随着汽车、家电等行业需求的快速下降，目前盈利较好的冷轧7月份也将进入亏损区间，而目前钢铁股的破净（股价跌破净资产值）也正在反映这种悲观预期。

　　我们认为未来建筑钢材走势将强于板材。需求方面，建筑钢材存在国家打击囤地、保障性住房等措施执行力度加大的或有利好预期，而汽车家电板材下游需求正在回落。

   六、后市预测

本周国内钼精矿及钼铁价格进一步下跌，商家对后市的担忧及贸易商的恐慌抛盘的出现使钼价格进一步滑落。本周钢厂招标稀少，采购缺及钢材价格持续下跌，需求减 弱也是钼商家恐慌情绪滋生的原因之一。随着钼价格的继续下行，于本周末期钼商家低价拒绝出货的现象也开始出现，大部分钼精矿商家表示低于2000元/吨度 不予出货，钼铁商家也表示低于13万的价格暂不出售。

但与此同时，采购商在期待更低的价格出现，在原本就缺乏的采购市场上，采购商能够接受的价格低于当前价格，如钼精矿部分商家就反映局部地区已民有1900元/吨度的价格出现。而钼铁也有小批量成交低于13万的报道。

我们认为下周钼精矿价格破2000元/吨度向下的可能性依然较大，但与此同时，大部分商家也表示，过低的价格不会持续太长时间，采购商会适时择机入市补充库存。

我们因此预计钼精矿价格在破2000元/吨之后，经过在底部一段时间的盘整，再度站上2000元/吨度的可能性依然较大。

而钼铁价格下周鞍钢及其它入市招标铁钢厂招标价格将对钼市产生极大的影响，若招标价格破13万向下，又会给钼铁价格再来新的压力。

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