国内春节期间，伦镍延续17000美元附近以来的上升走势，强劲上扬，领涨LME各金属品种。期间，伦镍电3由18450美元（2月11日收盘价）涨至20650美元（2月19日收盘价），涨幅为11.92%。成交量基本维持在较平稳的状态。伦镍库存自2月11 日以来连续七日减少，由166356吨减少至163542吨。

　　此段期间，市场经历了中国央行上调存款准备金率，美联储上调贴现率的洗礼，并且在欧元区债务危机并没有得到最终解决，美元总体走势偏强的情况下，伦镍以及其它基本金属的能有如此表现，实属难能可贵。

　　根据我们分析，此次伦镍的靓丽表现，主要得益于以下因素：（一）美国公布强于预期的工业生产与物价数据，美三大股指持续走高，增强了市场对未来金属消费增加的预期，同时对通胀的预期也激发了部分买盘兴趣；（二）市场普遍预期亚洲等新兴市场，特别是中国在春节后不锈钢产量将大幅增加，从而会带动镍金属的消费；（三）伦镍库存自11日以来连续七日减少为镍价走强，提供了较强支撑；（四）淡水河谷Sudbury 和Voiseys Bay矿区仍处在关闭状态，且有声明称新喀里多尼亚的Coro矿无法在一月份如期开工，也为镍价走强提供了支撑。

　　后市，预计欧元区债务危机解决进程以及各国央行货币政策变化情况仍将对金属市场产生重要影响。技术上，伦镍上涨态势良好，较强阻力在21360美元处。但由于镍价在短期内大幅飙升，不排除后市出现回调的可能。

　　国内现货市场方面，在此期间，金川公司多次调整出厂价，具体情况如下：

市场       品种   价格        涨跌    时间 
金川集团 镍板 143000 +3000 2月11日 
金川集团 镍板 145000 +2000 2月12日 
金川集团 镍板 153000 +8000 2月20日 
金川集团 镍板 158000 +5000 2月20日 

　　预计周一国内现货镍价将维持在高位，料在157000-160000元附近交易。

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