由于镍的基本面近期并未出现改变，因此，本期延续上一期对镍的观点，大方向继续看空镍价，只对上周出现的新变化及春节前后的镍价走势进行补充性分析。长期性分析请见上一期：镍价仍将以下跌为主2010-1-30。

上周LME 镍价出现了向下突破性的走势，17400美元/吨（上期预测支撑位）的重要支撑关口被周五的大阴线一举向下突破，这是一个重要的信号，说明前期出现的盘整形态并不是要向上突破，而是形成一个阶段性顶部。

上一周有两个数据非常值得我们关注，这对于我们预测镍后期走势非常关键。第一个是美元非商业持仓。在这里补充一点看法，有人说美元在09年12月初至10年1月初一直在大幅上涨，但镍价也一直在上涨，因此推断美元不再是影响镍价的因素，但通过历年美元与镍价的走势可以看出，镍价与美元总体上是呈反相关系。因此，对于美元与镍价的短期背离走势，我们不能当成必然事件，只能当成偶然事件，毕竟，我们应该遵循的是大概率的趋向性。

美元非商业净持仓从09年11月以来持续增加，显示基金做多美元的热情持续高涨，这将对以美元计价的LME镍价形成强大压力。

第二个是中国经济先行指数：

在大家一致狂热看好中国经济发展的情况下，经济先行指数却提前发出了一些不利信号：指数连续两个月下降，这或多或少给了我们一些警惕，如果指数在2010年继续下降，我们就应该高度重视了。

根据现货商的反映，由于担心镍价的继续下跌，目前镍消费企业库存普遍较低，均是随用随买，而且部份企业已开始放假，再加上前期中国所出的一个非官方性政策：清查钢企资金并停止放贷，这或多或少会逼迫钢企释放库存并减少生产量，从而造成对镍的需求减少，因此，在春季镍消费旺季来临之前的一段时间，镍价还将以下跌为主。

再从技术分析来看，目前镍价下破17400美元/吨的支撑位后，下一个明显的支撑将在16000美元/吨的位置，预计镍价将会下跌到这个位置并有所企稳，但能否站稳，除了看镍届时的走势形态之外，还得看镍的消费是否有实质性好转。

在目前这个时候，镍价正处于下跌的过程之中，建议镍贸易商减少进口或做好套保以控制风险，而对于镍消费企业来说，则可以稍微等一等再进货或少量进货，等价格下跌到16000 美元/吨附近再稍微多备一些货。

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