金属普涨，维持强势

周一各国股市普遍上涨，欧洲美国公布的1月ＰＭＩ初值并不理想，较上月出现明显回落，不过原油价格回升，且市场继续反映欧日央行货币政策宽松加码的预期，中国股市亦继续反弹，１月货币投放量远超预期及房地产降税政策等带动预期向好，近期宏观面偏多格局维持。

基金属全线普涨，继续炒作旺季到来及供应短缺预期。ＩＡＩ数据显示1月全球原铝产量继续下降，随着旺季到来，铝短缺将加重，推动铝价强劲上行。伦铜升至4680美元，技术形态临近突破。ＩＣＳＧ数据显示11月精铜短缺2.7万吨，中国在1月进口达32万吨，不过上海交易所库存升至27万吨高位，因去年四季度汇率等原因造成的大规模进口导致国内库存快速上升，接下来消费回升能否消化掉大量库存将决定二季度价格反弹高度。目前元宵节刚过，可能略有补货，但我们预期下游开工节奏较慢，目前了解３月订单情况较弱，预计旺季不旺，价格回升幅度有限。基于技术上35000平台长达三个月的支撑向上突破以及宏观阶段性向好，消费旺季预期等，铜价涨势将继续，回落仍可买入，但实际供需矛盾仍大，不过分追高。操作上，36000下方支撑区，逢低逐步买入，今日36600-36200。