钨强反弹锂再涨,升息大宗反弹忙

料工业金属价格仍将继续反弹(人民币对美元贬值、供给端收缩和美元加息落地共同影响),建议关注业绩弹性大的标的;预计国内金价表现强于海外(主要由于加息落地同时人民币对美元贬值);锂价进一步上涨,行业仍处于短缺状态,支撑价格继续上行;永磁进入消费淡季,影响稀土需求;钨精矿价格自11月下半月起已反弹23%。推荐:天齐锂业、众和股份、ST融捷、云铝股份、云南铜业、西藏珠峰、豫光金铅、ST秦岭、华友钴业。

工业金属:价格继续反弹,关注业绩弹性较大的标的

本周工业金属价格继续反弹,LME铜、铝、铅、锌、锡、镍周变化为0.42%、2.29%、3.84%、2.41%、-0.45%、-1.71%;SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍周价格变化分别为2.66%、2.93%、3.10%、4.66%、0.77%、-1.48%。本轮反弹主要是由于:1)人民币对美元贬值,导致人民币计价的国内价格明显走强;2)美元加息落地,料近期再加息概率较小;3)价格长期下滑致供给端收缩进度加快。预计工业金属继续反弹,建议关注业绩弹性较大的云铝股份、云南铜业、西藏珠峰、锡业股份、驰宏锌锗、中金岭南、豫光金铅等标的。

贵金属:反弹继续

美元指数周跌0.87%至97.85,COMEX金周涨1.01%至1076美元/盎司,COMEX银周涨2.01%,SHFE金周涨1.85%,SHFE银周涨2.43%。SPDR持仓量下降4吨至645吨。我们认为金价仍将反弹,且国内金价表现好于国际(主要是由于人民币对美元贬值),建议关注中金黄金和山东黄金等。

小金属:碳酸锂短缺仍旧,价格仍在上涨

锂:本周碳酸锂价格上涨17%达10.36万元/吨,首次突破10万元/吨,根据生意社价格数据,部分厂家前期报价已达12万元/吨,目前最高报价达16万元/吨,锂精矿和碳酸锂的目前仍处于缺货状态,料短缺状态将持续,价格料将继续上涨,继续推荐锂行业。建议关注:天齐锂业,众和股份,ST融捷,赣锋锂业。

钛:看好未来军工、航空领域对钛的需求,建议关注宝钛股份。

稀土:本周金属钕保持32.9万元/吨价格不变,金属镝价格下滑30元至1810元/公斤,稀土政策目标已转为行业治理和应用开发,而非谋求原材料涨价。永磁是稀土第一大需求领域,稀土下游需求对永磁依赖较大,相关品种(镨钕+镝)在价格中占比高达65%;永磁进入1季度消费淡季可能影响稀土需求。

钨:本周钨精矿价格不变,钨价从11月下半月起出现反弹以来已上涨23%,建议关注厦门钨业、章源钨业。

风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。