有色金属行业:贬值引发金属齐涨,钽业助力量子通讯

金属价格内强外弱,尽管有供给侧改革的因素推动,但内外不同的价格表现更多受人民币汇率波动影响(贬值影响参看《贬有多深,色有多强》)。量子通讯引发市场关注,外尔费米子是在砷化钽晶体中首度发现,如果量子通讯大发展则可能引发钽相关需求提升,关注钽加工企业和晶体加工企业。碳酸锂价格呈现飙升态势,锂资源缺货及下游需求向好持续支撑价格上行;稀土价格受永磁滞胀压制;再生资源相关基金补贴调整利好行业龙头。推荐:天齐、众和、豫光、盛和,ST融捷、ST秦岭、华友、四通新材。

工业金属:贬值引发金属齐涨。

本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍周变化为1.43%、-1.82%、2.43%、-0.64%、-1.52%、-3.28%;SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍周价格变化分别为3.99%、4.56%、3.35%、2.95%、3.04%、0.29%。本周国内金属价格表现明显强于LME价格,主要是由于近期人民币对美元发生贬值,导致人民币计价格的国内价格明显走强,供给侧改革略有影响但核心仍是人民币贬值预期。建议关注豫光金铅、四通新材、云铝股份、云南铜业、中金岭南和西藏珠峰等标的。

贵金属:贬值驱动外跌内涨,市场关注联储议息。

美元指数周跌0.67%至97.65,COMEX金周跌0.96%至1074美元/盎司,COMEX银周跌4.39%,SHFE金周涨2.08%,SHFE银周涨1.3%。SPDR持仓量下降4吨至635吨。联储议息会议将于近期如开,如加息落地,金价有望继续反弹,建议关注赤峰黄金和山东黄金等。

小金属:锂价格继续飙升,量子通讯关注钽业。

锂行业:本周碳酸锂价格进一步上调,电池级碳酸锂报价已达15万元/吨,年初至今价格已涨250%。目前锂精矿和碳酸锂的缺货状态料将持续,继续推荐锂行业。建议关注:天齐锂业,*ST融捷,众和股份,赣锋锂业。量子通讯是市场最新关注的热点,考虑到外尔费米子是首度在砷化钽晶体中发现,如果量子通讯大发展则可能引发钽相关需求提升,关注钽加工企业和晶体加工企业。钛行业:看好未来军工、航空领域对钛的需求,建议关注宝钛股份。稀土:本周稀土价格略有下滑。稀土政策目标已转为行业治理和应用开发,而非谋求原材料涨价。目前稀土下游需求对永磁依赖较大,相关品种(镨钕+镝)在价格中占比高达65%;永磁进入1季度消费淡季可能影响稀土需求。

再生:基金补贴调整,强者恒强。

废弃电器电子产品补贴基金标准调整将考验企业渠道的回收能力。2015年龙头企业借助行业调整期逆势整合,进一步完善了回收渠道。目前定价权下移已成趋势,行业盈利已触底回升,因此我们推荐行业龙头:*ST秦岭(中再生)、格林美等。风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。