泛亚缘何快速兴起？

【中钨在线新闻网-钨新闻】

云南泛亚有色金属交易所的兑付危机引发了全国22万投资者的声讨，不禁让人质疑这家我国最早由政府批准、监管的专业有色金属现货交易所，真的只是一个“庞氏骗局”吗？

泛亚有色金属交易所自2011年4月21日成立以来，先后得到中国有色金属工业协会会长陈全训、云南省金融办刘光溪主任等多名政府高官公开支持，并称其在自身发展的同时，将成为全国乃至全球稀有金属行业风向标。

泛亚能得到如此众多的支持，并非空穴来风。泛亚经营的经营业务为有色金属现货挂牌交易，希望利用云南稀有金属资源优势，从市场竞争相对较小的稀有有色金属作为切入点，进一步将“中国因素”纳入有色金属现货市场定价体系，从而掌握国际定价话语权。此前国内已有较为成熟的标杆性交易所，上海期货交易所，其期货价格对LME的价格变化呈现越来越明显的引导能力，2014年上期所期货合约按单边计成交金额63.24万亿元，其中有色金属期货合约成交金额21.27万亿元，同比增长18.8%。根据美国期货业协会公布的数据，2014年上期所位列全球衍生品交易所交易量排名的第9位。

在期货市场迅猛发展之际，泛亚把目光投向了国内相对空白的现货市场，可谓一次大胆而有突破的尝试。而且现货本质风险低于期货，也让经营者认为泛亚一定可以做到国际有色金属交易市场的领头羊，这也是在成立伊始可以得到多方支持的重要原因。

但在实践过程中，泛亚却犯下了严重错误，忽略了市场供给关系。对比上期所上市的期货品种，均为工业上最常用的六种基本金属是铜、铝、铅、锌、锡、镍，国际与国内市场的需求量均位于前列，有效开发国内期货交易市场的同时，也便于公开透明的和国际接轨。反观泛亚，虽然上市的诸多稀有有色金属品种的交割量均为全球第一，但问题恰恰发生在这些交易品种上，以铟为例，截止2014年12月，全球90%以上的铟在泛亚平台上成交，交易所铟库存量达3100吨，接近中国8年的产量，全球5年的产量，囤积了这么多货要供向何方？泛亚已经失去了现货交易的市场化本质驱动。

然而泛亚并没有停止错误的脚步，而是继续疯狂吸金，甚至设计出了“日金宝”理财产品，并利用投资者的钱加速翻炒有色金属现货价格，甚至出现了庄家与公司串通，只报买盘，并不交割的恶意炒盘。无形中把投资者的钱封闭起来，并最终诱发了交易所有色金属价格暴跌，资金链断裂，崩盘就成了无法避免的事。由与国际接轨、主导国内市场到关起门来自买自卖，现货挂牌交易逐步演变为了“金融圈钱游戏”，不仅仅是22万投资者无法兑现，对于国内有色金属现货交易市场的“试行”无疑也是一次沉重的打击。

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