有色金属或将迎来价格拐点

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周四，A股再现“煤飞色舞”行情，截至收盘，有色板块涨3.5%，其中，稀土、钼业等纷纷大涨。财政部23日发布消息称，自今年5月1日起取消钢铁颗粒粉末、稀土、钨、钼等产品的出口关税，并对铝加工材等产品出口实施零税率。这也意味着，在国内稳增长需求增长预期下，出口成本将明显下降，有望刺激部分有色品种价格出现拐点。因此，不少机构认为，滞涨的有色板块存在补涨和领涨市场的可能。

关税被看作是不少产品增加进出口成本的原因之一。不过，根据财政部23日消息，包括稀土、钨、钼等产品自下个月起，出口不再征收关税。同时，调整部分金属产品的关税。这也引发资本市场对有色金属板块的追捧，昨日相关板块大幅上涨，其中，北方稀土、中国铝业等涨停。

财政部周四发布公告称，自今年5月1日起取消钢铁颗粒粉末、稀土、钨、钼等产品的出口关税，并对铝加工材等产品出口实施零税率。调整前的稀土金属税率为25%，涉及取消关税的逾80个商品，调整前的税率分别是5%，10%，15%和25%不等。

受此影响，有色金属类个股大幅上涨，截至收盘，有色金属平均涨幅3.55%，成交量826.5亿元，总成交量仅次于证券股（1378亿元）。其中，中国铝业、怡球资源、章源钨业、北方稀土、金钼股份、盛达矿业、章源钨业、宁波富邦、洛阳钼业等9股涨停。广晟有色、西部资源、驰宏锌锗、江西铜业、盛和资源等涨幅也都在5%以上。

关税调整减轻公司业绩压力

分析人士表示，在行业上市公司盈利能力继续下行中，关税调整将减轻上市公司业绩压力。北方稀土作为稀土行业龙头，去年营业收入58.38亿元，同比下降31.09%。归属于上市公司股东净利润则大降了57.44%至6.43亿元。江西铜业虽然营业收入同比增长了13%，但净利润仍然下降了两成以上。中国铝业营收1417.72亿元，但净利润更是巨亏162.17亿元。

而且多数公司出口规模都不小，其中，洛阳钼业2014年境外市场营业收入有14.75亿元，占比为22.14%。怡球资源在国内的营业收入占比仅为47%左右。章源钨业同期国外收入也有4.68亿元，占比约22.96%。因此，如果关税取消或调整，有望对部分出口占比较大的上市公司带来业绩改善预期。

有色金属或将迎来价格拐点

值得注意的是，由于宏观经济增速放缓，市场需求大幅萎缩，有色等资源类产品价格走低，上市公司业绩纷纷下降。不过，根据了解，多数分析师认为，有色金属有望迎来政策和现货价格拐点。

金属触底反弹已现

“基于对宏观、供需边际改善以及市场表现等多个维度的考虑，我们对有色板块在二季度的表现相当乐观。”基本金属触底反弹已现，持续看好金属价格反弹，并建议加仓有色。

券商点评：金属最差时点已过

国泰君安分析师史江辉指出，国内经济较差超出市场预期，今年一季度GDP增速降至7%，经济企稳的时点或将延迟。“回溯2008~2009年可以看出，2008年年底金属价格企稳回升，而国内经济到2009年上半年才见底。”史江辉表示。因此，他认为，有色金属最差时点已经过去，价格或将在经济底到来前率先企稳，使得资本市场上，有色板块也值得关注。

在有色金属几大子行业中，稀土等稀有金属相对被看好。招商证券谢鸿鹤表示，我国5月将取消稀土出口关税，国内外报价有望统一报价的背景之下，对国内稀土企业未来靠成本优势夺取全球定价权非常有利。海通证券钟奇指出，以锌为代表的期货交易品种一直处于去库存状态，目前其库存水平要低于2014年中期，现货市场中，铅锌正从贴水转为平水和升水，未来趋势较好。

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