有色金属：包钢稀土再次提高挂牌价格

【中钨在线新闻网-钨新闻】

上周(截至2013年11月15日)海外基本金属除锡外均下跌，黄金小幅走高。

上周美联储主席提名人耶伦表示在未来一段时期内维持高度宽松的货币政策，但欧洲公布的三季度经济数据则引发市场担心，金属价格上周普遍下挫，但却促使金价回升。上周稀有金属整体看重回弱势，但稀土价格整体维持平稳，尤其是包钢稀土官网再次提高公开挂牌稀土氧化物价格，这使得市场对国家收储的预期进一步增强，但碍于下游需求疲弱，预计短期价格仍难走强。

上周有色金属板块上涨0.93%，仍跑输大盘。展望未来，受美国维持宽松货币政策的影响，美元可能维持弱势，这为金属价格上行提供支持；但另一方面，欧洲经济复苏乏力以及中国改革过程的前期经济可能经受调整，则令金属价格承压，因此总体看金属价格短期更可能趋向于低位震荡。但中国十八届三中全会后将进行大力度经济改革，这会极大改善对中国长期经济前景的预期，从而支持金属价格在未来重回升势。我们目前对有色板块持较为中性看法，板块中我们相对看好金属新材料和稀有金属公司，其中相对看好厦门钨业和云南锗业。

支撑评级的要点上周海外主要基本金属价格除锡外均下跌，金银价格下跌。LME金属价格仅锡涨0.83%，其余跌0.20%—2.32%，铜跌幅最大。伦敦金微涨0.14%，但COMEX白银下跌2.77%。上周伦锡库存下降较大，目前已减少至一年低位，供应忧虑推高锡价。

耶伦维持鸽派表态，欧洲经济数据低于预期。上周四耶伦在国会美联储主席提名确认听证会上表示虽然美国劳动力市场已有所好转，但表现仍“远远低于”潜力，在未来一段时期内维持高度宽松的货币政策是非常必要的。上周四公布的数据显示欧元区第三季度GDP初值季率增长0.1%，低于预期，法国经济意外萎缩0.1%，德国三季度GDP初值季率增长0.3%。中国十八届三中全会闭幕，出台全面改革方案，将进行根本性经济改革。

上周国内金属库存铜下降较大，国外金属库存除铅镍外均下跌。LME锡库存降幅最大，达4.27%、铜降3.01%。国内库存仅铜下降4.11%。

上周稀有金属价格重回弱势。上周稀有金属价格除欧洲氧化钼和氧化镨钕外无一上涨，其中跌幅最大的是钽矿价格，下跌5.81%，此外海绵钛下跌2.13%、钨精矿微跌0.37%、锑价进一步走低，跌0.81%。钽价大跌，主要是受需求低迷影响。上周锂现货市场询盘和成交量都比较少，价格可能会进一步下跌，但由于部分产品已接近生产成本，预计下跌幅度不会很大。

上周包钢稀土再次提高挂牌收购价格。上周稀土价格保持平稳，轻稀土氧化镨钕微涨0.60%，钕铁硼和重稀土氧化镝价格持平。11月11日，包钢稀土官网再次公开挂牌稀土氧化物价格，比10月31日第一次挂牌价格上涨5%-12%。自包钢稀土首次公布挂牌价以来，不到半个月，五矿稀土、中铝稀土、广晟有色、赣州稀土集团都相继公布了各自稀土的挂牌价，这使得市场对国家收储的预期进一步增强，近期市场上各种主要稀土价格也止跌回稳，但由于下游行业无回暖迹象，稀土国内市场成交依旧冷清，尽管一些大型稀土企业继续上调报价，但采购商拒绝采购，因为可以从其他供应商处低价采购到。预计稀土价格短期内难以好转。

上周有色金属板块上涨0.93%，跑输大盘(沪深300指数上涨1.85%)。其中明泰铝业表现最好上涨11.99%；常铝股份下跌7.82%，跌幅最大。

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