有色金属：现货铜铝成交改善

【中钨在线新闻网-钨新闻】

一周投资要点主要事件与观点：本周上证指数下跌2.02%，有色板块上下跌3.11%。部分行业出现会前获利了结拖累有色板块出现回调，细分子行业中黄金表现相对抗跌，其他均跌幅超过3%。个股赣州系统借壳威华股份连续涨停，五矿稀土复牌后兑现预期。海外基本金属走势符合上周我们的判断，利多因素已出尽，价格出现明显回落。国际金价回落超过2%，目前看来短期仍可能出现继续调整的情况。现货铜本周成交略有改善，主要是贸易商逢低吸货所致。现货铝由于月初到货量有限，资金面相对宽松的情况下货源下降价格的可能性较小，成交环比改善。现货铅供给充足，小企业出货积极，大企业惜售，但成交有限。

锌现货抗跌明显，冶炼厂适当放缓出货，价格持续僵持，部分逢低按需采购，锌锭整体市场成交缓慢，人气低迷。

投资策略：随着需求旺季的消退，整体金属消费将进入新的季节性下行阶段，我们建议关注业绩确定的防御性品种。推荐关注全球范围内锗金属供给收紧，金属价格持续走高—云南锗业。未来受益于产能投放以及节能减排要求的铝加工型企业—亚太科技。短期海外供给收缩以及公司层面积极扭亏的锡业股份。可关注从事生产其柴油机催化剂的企业—贵研铂业，公司目前生产经营情况较好，订单饱满，未来受益于汽车尾气排放标准的提升；新能源锂电池板块中的天齐锂业和赣锋锂业。

金属价格变化：国内金属交易所金属涨跌互现，铜铝铅锌主力合约环比变化-0.90%，-0.28%，-0.94和-0.60%。LME3月期金属合约铜铝铅锌锡镍六种价格环比变化-1.07%，-1.52%，-2.15%，-2.15%，0.22%以及-4.50%。COMEX金银铂钯主力合约分别环比变化-2.18%，-2.38%，-0.62%和2.66%；国内期货黄金和白银环比变化-0.96%和-0.97%。国内小金属钴、锑、金属铬、氧化钕、金属钕以及碳酸锂价格分别下跌0.50%，1.55%，5.29%，3.19%，1.80%和2.37%。欧洲小金属钴和铟价格分别下跌4.93%和2.78%金属库存变化：LME基本金属铜铝铅锌锡镍库存环比变化-2.26%，-0.43%，-0.09%，-1.16%，-5.92%和0.82%。国内交易所同铝铅锌库存分别变化3.60%，-0.13%，1.14%和-1.12%。

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