有色金属行业：加工类个股更具吸引力

【中钨在线新闻网-钨新闻】

　　金属价格走势回顾：上周美国国会在最后一刻达成债务上限协议，美国债务僵局化解，但这并没有对市场信心起到明显改善作用，上周金属价格涨跌互现。上周LME3月期，铜/铅/锌/镍价格分别上涨0.6%/3.5%/0.9%/2.0%，铝/锡价格分别下跌1.8%/3.2%。上周国际现货黄金收于1316.25美元/盎司，周上涨3.5%，上周主要黄金ETF持仓量下降8.75吨。小金属方面:中钇富铕矿和碳酸稀土矿价格不变，下游稀土氧化物:氧化钕/氧化镨钕/氧化镝/氧化铕/金属镨钕价格分别下跌2.8%/0.4%/2.5%/1.0%/0.3%。我们跟踪的其余小金属;金属镁/电解锰价格分别上涨0.7%/2.4%;海绵钛/钛精矿/电解钴/APT/五氧化二钒价格分别下跌2.0%/3.2%/1.5%/1.1%/2.6%，其余保持价格不变。

　　重点关注品种动态：稀土:本周稀土市场整体比较悲观，成交疲软，商家观望后市。受下游需求不佳的影响，稀土价格整体处于稳中下跌的趋势，政策方面没有起到较好的作用，商家心态不稳，对于后市多持悲观心态，稀土价格仍有下跌可能。钨:上周钨精矿价格维持129000元/吨的半年来低位，结束了连续三个月的下跌。目前钨精矿市场行情暂稳，整体交易氛围冷清，下游需求没有明显改善，预计短期内钨精矿价格将保持稳定。锆:上周国内锆英砂价格维持7450元/吨的近三年来低位。目前国内锆英砂市场开工率不高，价格多已跌至成本线以下，且下游需求持续低迷，价格仍处于寻底阶段。

　　有色股票走势回顾：上周有色行业指数(申万)周跌幅2.39%，跑输沪深300指数0.67个百分点，在申万23个一级行业指数涨幅排行榜中排名第17位。上周涨幅前三的有色股票分别是鑫科材料/格林美/天通股份，涨幅分别为7.33%/7.18%/7.05%;上周跌幅前三的有色股票分别是西部资源/五矿稀土/正海磁材，跌幅分别为15.97%/9.55%/7.44%。

　　我们的观点：10月有色金属建议关注精深铝加工、锂、稀土永磁板块。在量化宽松退出预期及下游需求萎靡的情景下，黄金及基本金属价格承压明显，但同时也降低了加工类企业的成本压力，部分下游需求好转的加工类企业存在较好发展机遇，近期业绩重回增长的亚太科技(未评级)大幅上涨，我们建议重点关注股价尚未表现，业绩长期稳定增长的利源铝业(买入)。另外，锂和稀土永磁板块紧联新兴产业，潜在增速高，经历近期回调整理，有望重新获得市场青睐，建议关注江特电机(买入)、天齐锂业(未评级)、宁波韵升(未评级)、正海磁材(未评级)。

　　风险提示：全球经济增长转弱，下游恢复低于预期。

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