美国政府重新开门 金属或获得支撑

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　　要点：

　　铜：综上，债务问题暂告段落，焦点或落在非农等各类数据上，可重点关注，接下来的两月里面，金属或将受到经济增长的增长，下跌幅度和空间都有限，且补库行为会逐步展开。可背靠60日均线尝试中线买入。

　　锌：锌下方在14800和14600等为主仍有较大的支撑，而上方15000-15100的压力同样明显，操作上，以此区间高抛低吸，中长期战略单还需要时间。企业平衡操作的前提下降低库存。

　　铝：操作上，对沪铝维持慢熊的看法，14400以上的空间持有，上方压力14500.

　　铅：美国下周二将公布9月非农就业数据，但市场谨慎气氛仍较浓厚，预计下周铅价总体格局依旧处于震荡走势，预计下周伦铅大致运行区间在2050-2150美元/吨，预计沪铅主力合约大致运行区间在14100-14400元/吨，现货市场价格在14150元/吨左右。

　　宏观及相关事件回顾

　　上周，基本金属走势分化，受宏观经济影响更大的伦铜、伦锌等品种在美国两党达成协议、美国政府重新开门等利好的刺激下收红，而伦铝、伦锡则在基本面的压力下大幅收低。

　　美国方面，持续了长达3周之久的美国政府关门闹剧上周终于结束。上周，国会终于在最后时刻达成了关于政府关门和债务上限的共识，成功达成协议上调债务上限，到2月7日之前，财政部可以按需要借足够多的钱，而且还可能重新使用“特殊措施”(挖掘上限下的借款空间，约有2000亿美元的空间)。根据巴克莱银行的估计，美国财政部有可能在明年3月份耗尽这些措施。而10月17日，美国政府重新开门上市后的首日，债务量飙升3270亿美元，已突破17亿美元。业内分析师普遍认为，到明年4月或者年中债务方面还将出现比较大的问题，现在的和解只是把问题向后推迟了几个月而已。

　　欧洲方面，经济事件和数据不断显示欧元区经济正在向好的方向转变，欧债或许短期真的已要远去。上周五，欧猪五国的发债规模虽然仍维持在较低的水平，但是同比却大涨了16%；希腊10年期国债收益率也创下了危机以来的新低；爱尔兰即将重返金融市场融资，退出欧盟救助，自身的造血功能恢复；经济政策方面，欧元区通胀率跌至3年半以来最低，且低于欧洲央行设定的政策目标。这一方面表明经济复苏缓慢，欧洲内部需求仍然疲软；另一方面也说明欧央行内部仍有进一步货币政策宽松的空间。经济数据方面，德国ZEW经济景气指数创下2010年4月以来最高值，这表明市场对未来德国经济增长的信心进一步增强；8月德国工业产出数据反弹，季调后环比增长1.4%，前值也有所上修，进一步显示德国经济受益于欧元区经济复苏。

　　中国方面，国内三季度经济数据上周公布。中国三季度国内生产总值同比增长7.8%，符合预期；1-9月份城镇固定资产投资同比增长20%，略低于预期的20.2%，今年固定资产都比增速下降的局面将难以改变；工业资产投资增加值同比增长10.2%，符合预期，但不及前值，自6月份以来国内经济小反弹的局面或许接近尾声。国内经济短期增长压力减小，但是长期来看，持续发展仍缺乏足够的动力，自身内部结构关系不理顺，难以实现长期稳定的发展。

　　对于下周，建议重点关注下周二的美9月非农报告、英国央行会议纪要、加拿大央行利率决议、英国三季度GDP、中欧PMI、没房地产数据等等。