大陆期货：叙利亚危机恶化 有色回调压力

【中钨在线新闻网-钨新闻】

　　铜：截至8月28日，LME铜库存为574825吨，较年内高峰下降13.3%。由于近期船期和排队等候时间的延迟，未来LME铜库存还会进一步下降，但随着沪伦比值的走低，进口的积极性降低，未来库存下降的幅度将会大大减小，甚至会由降转升。本轮LME铜库存的下降主要来自LME亚洲仓库-马来西亚的柔佛仓库。5-6月沪伦铜价格比值处于年内的高位，进口铜亏损大多在1000元/吨以内，部分时间甚至出现了进口套利的机会。中国贸易商点价的积极性提升，大量的铜从LME亚洲仓库发往中国的保税区仓库和中国国内，其中6月和7月中国进口铜同比分别增长11.04%和14.75%，7月进口精炼铜291846吨，也刷新了年内新高。然而，考虑到LME注销仓单今年一直维持在50%以上，可用于流转的铜库存量较少，贸易商拿货排队时间普遍在3个月以上，精炼铜出库的速度较慢。

　　铝：商务部决定自2013年9月1日起，取消部分钢材、废钢、废铝、铜、废纸、天然气、化肥、牛肉、羊肉、猪肉及副产品、肉鸡等货物的自动进口许可管理。8月26日，商务部及海关总署联合发布公告，决定调整《2012年自动进口许可管理货物目录》，取消部分货物自动进口许可管理。该决定自2013年9月1日起执行。进口许可证制度是指一国为加强对外贸易管制，规定某些商品的进口需由进口商向进口国有关当局提出申请，经过审查批准获得许可证后方可进口的一种制度。取消货物的自动进口许可管理，即企业在进口此类货物时可免予办理进口许可证，自行进口。公告显示，此次取消自动进口许可管理的货物包括钢材、废钢、废铝、铜、天然气、化肥等11类非机电商品，共计123个海关商品编号；此外，汽轮机、水轮机及其他动力装置、纺织机械3类、合计7个海关商品编号的机电类商品的自动进口许可管理也在取消之列。其中，被取消的自动进口许可管理的钢材包括部分热轧不锈钢卷板、冷轧不锈钢板管道管、钻管、不锈钢制无缝锅炉管，合计37个海关商品编号。

　　铅锌：9月2日起，铅期货所有合约将执行新的合约标准。为与新标准相适应，上期所将铅期货合约持仓公布标准调至3万手。按照新的标准，当某铅期货合约持仓量达到3万手时，交易所将公布期货合约活跃月份期货公司会员的总成交量、总买卖持仓量，活跃月份非期货公司会员的总成交量、总买卖持仓量和活跃月份前20名期货公司会员的成交量、买卖持仓量排名。新标准将自PB1309合约开始执行。

　　宏观面信息

　　中国：监会新闻发言人8月30日表示，中国证监会批准中金所上市5年期国债期货合约，拟定9月6日上市交易。证券公司参与股指期货、国债期货等业务交易指引，已经完成公开征求意见工作，将于近期发布。同时，证监会已与财政部，并会同央行、银监会、保监会建立跨部委的协作机制。

　　9月1日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2013年8月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.0%，创16个月最高，比上月上升0.7个百分点。PMI指数最近两月连续回升，本月回升幅度明显扩大，主要分项指数全部上升，特别是新订单指数、新出口订单指数回升明显，超过1个百分点，企业生产经营活动预期指数回升达到3个百分点，显示当前宏观经济保持稳定增长的基础进一步巩固。

　　美国：地时间8月31日，美国总统奥巴马在白宫发表声明，确定美国将对叙利亚发起有限范围的军事打击，将在国会寻求授权，目前还没有确定时间，他将择机下令，可能是明天，可能是一周内，也可能是一个月内。奥巴马表示，无辜妇孺受到了叙利亚化学武器的伤害。奥巴马的表态解除了美国军事打击迫在眉睫的传闻，美国国会将于9月9日复会。

　　美国政府上周五（8月30日）公布的数据显示，美国8月密歇根大学消费者信心指数终值自初值80.0上修至82.1，高于预期的80.5，低于7月终值85.1，从六年高位回落。数据还显示，8月密歇根大学现况指数终值自初值91.0上修至95.2，预期为91.0，7月终值为98.6；预期指数终值自初值72.9上修至73.7，预期为73.0，7月终值为76.5。8月未来一年通胀率预期终值下修为3.0%，初值为3.1%，7月终值为3.1%；未来五年通胀率预期终值上修至2.9%，初值为2.8%，7月终值为2.8%。

　　美国供应管理协会（ISM）上周五（8月30日）公布的数据显示，8月芝加哥采购经理人指数（PMI）自7月的52.3升至53.0，符合市场预期。其中，新订单指数自7月的53.9升至57.2；物价支付指数自63.6升至65.2；就业指数自56.6降至54.9；供应商交付指数自51.0降至50.8。

　　欧洲：国总统奥朗德8月30日对外表示，对叙利亚发起的军事袭击可能会在9月4日进行。奥朗德表示，英国政府意外作出将拒绝实施武装干预的决策不会对法国政府的立场造成影响。奥朗德表示，法国将对叙利亚大马士革政府采取坚定且适当的立场。按照计划，法国议会将在9月4日召开会议就叙利亚的紧急局势展开商讨。

　　欧盟委员会8月30日公布的数据显示，欧元区8月经济景气指数上升2.7至95.2，为连续第四个月上升，主要得益于消费者和工业、服务业及零售业经理人信心大幅改善。具体数据显示，欧元区8月经济景气指数升至95.2，预期会升至93.5，前值为92.5。欧盟委员会就此表示，欧元区和欧盟(EU)经济景气指数都已经连续第四个月上升，欧盟27国更是创两年最高水平。

　　我们认为周末市场消息面集中在PMI的利好于叙利亚的战争危机加剧上。可以看到全球经济受到叙利亚问题影响较大，市场系统性风险上升，美元升值并继续压低有色金属价格。因此，我们认为铜价将可能维持短期的下跌格局，但大跌可能性仍然不大。

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