有色王者归来 稀土产业链和小金属为投

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　   自上周五（8月9日）开始有色板块以稀土、铝加工为首大幅上涨，其中包钢稀土、五矿稀土、常铝股份、鲁丰股份等以涨停收盘。

　　分析与判断：房地产融资放开的预期令基本金属受益

　　备受瞩目的上市公司新湖中宝推出了募资金额达55亿元的非公开发行预案，用于上海棚户区改造项目，我们认为新湖中宝之所以能够如此快速地披露再融资预案，且是停牌房企中少数的直接用于房地产项目开发的定增预案，与其大力支持地方保障性安居工程有关。而之后的除保障房以外的项目可融资及全面放开的预期同样令市场振奋，基本金属如铜、铝加工等相关公司受益，如常铝股份、鲁丰股份等。

　　稀土价格连续两个月上行，拉动稀土股上行

　　随着工信部、公安部、国土资源部等八部委联合发布打击稀土开采、生产、流通环节违法违规行为专项行动方案，行动将于2013年8月15日至11月15日实施。距离上次整治稀土已有8个月时间，我们发现严厉打击时，对稀土价格影响最为明显，此次镨钕氧化物价格已经从6月中旬至今上涨42%，我们认为这次上涨的时间有可能延续较长时间，下游磁材也将受益，毛利率会有所提升，强烈推荐正海磁材、宁波韵升、包钢稀土及五矿稀土。

　　锗价上行助推云南锗业、驰宏锌锗涨停

　　截至8月9日，锗价为11300元/公斤，上涨的趋势平稳。2013年1-6月实现营业收入5.15亿元，较上年同期的1.16万元增长345.13%，原因系锗系列产品的销售量价齐升，下半年，预计公司募投项目投产会给公司带来收益。驰宏锌锗部分停产已复产，同样受益于锗价上涨。

　　盈利预测与投资建议

　　近期，受房地产以及稀土政策影响，市场热点已经转向至有色金属板块，其中子板每日轮动较快，但主题思路不变，依旧以稀土、锂、锗小金属为主线，延伸至铝、铜等基本金属板块。建议重点关注稀土产业链的交易性机会，推荐正海磁材、宁波韵升、包钢稀土；另外，小金属锗前景较好，且产能未来逐步释放的预期会持续支撑估值，强烈推荐云南锗业。

　　风险提示：稀土政策实施进度放缓；房地产融资低于预期。

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