有色金属：白银多头将会强势回归

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　　南交所白银价格上周(7月29-8月2日)周初市场情绪乐观，白银在小幅冲高受阻后并开始一路震荡走低，周五非农数据公布之前更是大幅下挫，而非农数据最终却大跌眼镜，打破了美指的反弹步骤，白银低位强势拉高，最终周线以十字星收盘，全周最大波幅224个点，最终波幅-0.75%。

　　南交所白银基本面分析

　　上周稍早一系列好于预期的经济数据燃点对今年下半年经济成长的乐观情绪，但周五非农就业数据不及预期，提醒了投资人美国经济复苏仍面临阻力。目前由于非农数据的疲软表现，降低了一些投行对美联储9 月份收窄QE 的押注。

　　美国方面：美国劳工部上周五公布的数据显示，美国7 月季调后非农就业人口增加16.2 万人，不及市场预期的增加18.4 万人。同时，6 月数据亦下修为增加18.8 万人，初值增加19.5 万人；5 月则下修为增加17.6 万人，初值增加19.5 万人。不过，美国7 月失业率降至7.4%，创2008 年12 月份以来最低，且低于预期7.5%，前值7.6%。

　　美联储7 月31 日结束了为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，并发布了会议

　　决议。美联储表示，将继续维持每月850 亿美元的资产收购力度，但对于资产收购规模会在日后有何变化，则完全没有提及。

　　欧洲方面：英国央行8 月1 日在结束为期两天的货币政策会议之后表示，维持3750 亿英镑量化宽松(QE)规模和0.5%的超低利率水平不变，一如市场预期。但英国央行并未在利率决议公布后发布声明。目前，英国央行正考虑效仿美联储，围绕何时和何种环境下开始收紧其货币政策向外界提供前瞻性指引。

　　欧洲央行行长德拉基8 月1 日在利率决议之后的新闻发布会上重申了7 月份首次给出的前瞻指引，称欧洲央行不会在可预见的未来加息，并预计欧洲央行关键利率将长期维持在当前或更低水平。欧洲央行8 月1 日稍早宣布，将主要再融资利率维持在0.50%的纪录低位不变，一如市场普遍预期。

　　本周(8月5日-8月9日)基本面事件看，澳洲联储和日本央行将先后公布利率决议。此外，英国央行通胀报告将在下周三出炉，不过，这些事件的重要性对于金银价格而言相对有限。投资者仍应重点关注美联储方面的表态。本周将会有三、四位美联储委员发表讲话，在非农数据和美联储7 月决议过后，他们对货币政策态度是否有了新的改变无疑值得投资者重点留意。

　　ETF持仓量报告：

　　8月3日 黄金ETF持仓量918.64吨，减仓2.41吨

　　8月3日 白银ETF持仓量10396.73吨，减仓4.31吨

　　南交所白银价格走势分析：

　　白银周线图以长下影线十字星收盘，MACD为10个月来首次上穿零轴，双线有金叉之势，KD继续保持向上，长期趋势看涨。

　　日线图显示上周五强势上拉并站上日线图布林带中轨之上，KD金叉向上，RSI和MACD走平，短线预计震荡向上。

　　四小时图重新回到MA50之上，并打破前期的下跌通道格局，日内短线以逢低做多为主。

　　南交所白银操作策略

　　综上所述：日内整体操作思路：区间(4060-4210逢低做多。日内回落到4080附近或者以下介入多单，止损4060之下，上看4140-4210 。在周五的高点4210附近可轻仓短空，止损15个点，回看4170即可。

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