豪门飙戏“电动车总动员” 碳酸锂稀土永磁最受益

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一个是新生代翘楚，一个是老一代豪门，两强相争，谁将胜出？热辣季节，汽车业上演“电动车总动员”。

　　本周，美国电动车巨头特斯拉的股价本周接连刷新历史高位。北京时间30日19时50分，特斯拉股价报每股130.05美元，涨幅1.06%。

　　同一时间段，宝马在欧洲市场交易的股价涨幅为1.03%。该公司29日发布了首款电动车i3。

　　特斯拉和宝马，无论谁是未来电动车市场的主宰者，他们都有一个共同目标：中国市场。

　　有海外媒体30日披露，特斯拉今年会在北京开出第一个展示厅。

　　宝马高调涉足再掀市场热情

　　据报道，宝马首席执行官诺伯特·雷瑟夫29日揭开了首款量产电动汽车的面纱。这款型号为i3的电动车一次充电后最多可以跑100英里，使用车载锂电池，并大量使用碳纤维增强复合材料以提高能效。宝马i系列为电动汽车，除了i3外，还将于明年初推出插入式混合动力跑车i8.

　　在雷瑟夫的战略中，宝马正以长远眼光看待电动车的潜力。“如果你生产这样一款车，你必须放眼未来，看看全世界的情形，看看美国、欧盟以及中国的排放监管规定。”

　　雷瑟夫的目标是在2025年让插电式混合动力汽车和电池型电动汽车的销量占到总销量的30%。

　　i3的横空出世也再度引发市场对电动车产业的关注。

　　日本汽车产业调查公司FOURIN近日发布的统计显示，去年全球共售出混动车162万辆，同比大幅飙升76.1%。

　　从地区看，混动车在日本共售出86.15万辆，同比增幅高达90.6%，美国也售出43.4500万辆，增幅高达57.1%。

　　人们对电动车的热情并非空穴来风。近期公布业绩的福特汽车公司在第二财季的利润增长了19%。美国人纷纷置换新车推动今年以来该公司在美国的总体汽车销量出现增长，而新款混合动力车型提振了福特北美地区的销售业绩。

　　与此同时，一些对于电动车配套设施的布局也在进行。

　　为了推动电动汽车及插电式混合动力车的普及，日本丰田、本田、日产及三菱汽车公司29日宣布，将联手在明年秋季前把目前仅4700座的汽车充电器增加至1.2万座。这四家公司将向设置业者支付一部分费用，鼓励设置新的充电器以增强汽车充电基建。

　　此外，美国特斯拉汽车公司旗下的“Model S”型电动车26日也首次在日本的高速公路举办试驾。该公司此前还发布了90秒更换电动车电池组的系统。

　　中国市场成要塞入华路线图露端倪

　　i3的出现，令市场的目光再度关注特斯拉。

　　著名美股评论人吉姆·克莱默认为，宝马不会成为“特斯拉杀手”。因为特斯拉是一个“崇拜者的股票”，也就是说你很难得出结论是什么因素推高了股价，该公司的Model S车型拥有很高的评价，品牌信誉也是显而易见的。

　　他同时称，特斯拉的车供不应求，但与此相反，几乎每个人只要有需要便可以买到宝马。不过，克莱默也认为，两者都有着足够的发展空间。

　　德意志银行上周五发表研究报告，将特斯拉的股票评级从“持有”调高至“买入”，同时还将目标价上调至160美元，受次提振，特斯拉在当日大涨约4%。

　　本周一，特斯拉的股价再度大涨4.04%至134.62美元，盘中触及135.37美元的历史新高。而在30日美股的盘前交易中，该公司股价再度创出历史新高。

　　双方对中国市场的布局成为重要战场。海外媒体30日披露，特斯拉正准备进入中国市场，今年该公司将会在北京开出第一个展示厅。

　　“中国是最大的汽车市场，这就是为什么特斯拉想推动中国销量的原因。”

　　LMC Automotive汽车公司全球动力系统预测部高级经理麦克·奥莫托索说，那些拥有ModelS型电动车的中国用户可能会说：“瞧吧，我拥有财富，但我同样环保。”

　　在今年稍早的一次财报会议上，特斯拉掌门人伊龙·马斯库曾表示，“我们每年至少会在欧洲销售1万台汽车。在亚洲至少销售5000台，但是我想这个数字会更大，中国是一张万能牌。”

　　不过，海外媒体也猜测，由于中国目前对进口电动汽车尚无补贴提供，因此特斯拉S型电动车进入中国后，可能会被征收奢侈品税，而S车型的电动车本身就价格不菲，加上税收后价格可能翻倍。

　　在宝马董事长雷瑟夫眼里，中国早晚会成为和美国一样的成熟市场。

　　其他各大厂商也着手把中国构筑成同时可以向中东等地出口的“新兴市场国家战略”基地。戴姆勒公司今年稍早便透露，和比亚迪股份有限公司共同研发的一款电动车将在今年投产，并将于2014年上市销售。

　　相关报道：

　　宝马正式推出首款量产纯电动汽车i3，该款车型预计将于明年第二季度在美国开始销售，明年上半年有望在我国开始销售。以宝马、奥迪、奔驰为首的豪华品牌均在新能源领域进行开发，量产车型也在近几年不断推出，这些车企产业链上涉及的A股相关上市公司有望获益。

　　预计明年进入中国市场

　　据中证报报道，宝马i3预计将于2014年第二季度在美国开始销售，不计入联邦税和其他优惠措施的定价预计为41350美元。如果加上可选的“增程器”，即一个小型汽油发动机，其价格可能提升至45000美元，约合27.6万元人民币。此前，宝马在德国慕尼黑宣布了i3在德国市场的官方基础售价为34950欧元起，约合28万元人民币。宝马i3将于2013年9月在德国法兰克福车展上向公众展示，并于2013年11月在德国率先上市。动力方面，宝马i3电动机可输出125千瓦/170马力的最大功率，续驶里程在130到160公里之间。

　　宝马相关人士介绍，宝马i3将于明年上半年引入中国，目前正在建设i3车型的配套设施，比如充电桩等。销售渠道方面，宝马i3将进入宝马在华的5S店进行销售。首批6家5S经销商也已经通过审核，分别位于北京、上海、广州、沈阳。目前在中国销售的具体价格尚未确定，但是一般来讲，应该会高于海外售价。

　　豪华品牌布局中国

　　实际上，多个豪华品牌都已经开始布局中国市场。近日，奥迪宣布将与中国一汽共同开发插电式混合动力车，奥迪将把插电式混合动力技术引入中国。虽然具体车型并未公布，不过可以确定的是，新的插电式混合动力系统仍然是内燃机和电动马达的组合，新系统可以直接使用普通的电源插座进行充电，而不需要单独的充电桩。在奥迪董事会主席施泰德看来，提升在华产能，深化对中国市场的拓展将有助于提高其国际地位。

　　戴姆勒2010年与比亚迪签署协议，决定成立深圳比亚迪戴姆勒新技术有限公司，将新一代电动汽车推向市场。深圳比亚迪戴姆勒近日宣称，腾势纯电动车将于今年11月发布，有望明年上市。深圳比亚迪戴姆勒已与多家公司达成合作协议，将率先在深圳、上海和北京成立首批经销商，庞大集团将负责北京地区的销售。

　　在车型方面，腾势采用目前已投入使用的比亚迪e6动力系统，并有多项改进。这套动力系统的驱动电池及启动电池源自比亚迪自产的ET-POWER铁电池。分析认为，与戴姆勒合作推出新车型，对比亚迪品牌认可度的提升和车型研发能力的提升都有积极影响。

　　京威股份主营中高端乘用车内外饰件系统，其2012年年报显示，一汽大众汽车有限公司为其第一大客户，对其销售额占比为50.35%。一汽大众为中国一汽与奥迪等合资设立的公司。此外，京威股份前5大客户中还包括沈阳华晨宝马汽车有限公司、北京奔驰汽车有限公司等。

　　行业研究

　　瑞银证券7月23日发布电动车行业研报：电动车在细分领域有望迅速推广，比较优势明显。

　　电动车在细分领域有望迅速推广，中国在电机行业比较优势明显

　　受到前期Tesla实现首次盈利，和BMW将在近期发布i3电动车型等事件的刺激，电动车行业再次引发资本市场强烈关注。为了更好了解行业动向，瑞银证券近期调研了上海电驱动。公司主要从事新能源汽车电驱动系统研发、生产和销售，是国内这一领域的龙头公司。“宁波韵升”持有其26.46%股份。

　　公司预计电动车将在中国的客车、微车和专业车细分市场得到快速推广以目前国内电池、电机产业链的水平，公司认为目前已经有3个领域可以迅速推广电动车：1)客车市场：尤其是公交车市场；2)微型轿车：主要集中在A0级(如：奔奔、QQ)；3)特种车：主要是物流用车，比如环保、快递、邮政等专用汽车。

　　公司认为未来新能源汽车电机的需求比较确定，且中国有比较优势虽然电池技术发展路径尚存不确定性，但公司认为未来新能源汽车电机的需求较为确定，并认为中国在新能源汽车电机领域有以下几点优势：1)稀土资源优势：目前稀土占到电机成本10~30%；2)人力资源优势：电机定制化程度高决定人工成本较高，中国人工成本优势明显；3)汽车市场发展阶段优势：中国汽车普及率较低，电动车接受度高。

　　近期A股电动车投资机会可能源于事件性的估值提升

　　研报认为近期内引发A股电动车板块相关上市公司估值提升的催化剂可能包括：BMW i3 新车型全球首发(13年7月底)、Tesla中国专卖店开业(13年下半年)和BMW i系列车型海外和中国上市(14年上半年和14年下半年).

　　国泰君安6月24日发布其他小金属行业研报：特斯拉，电池更换服务助推电动车普及。

　　6月21日特斯拉汽车公司推出Model S汽车电池更换设备(Live pack swap)，不同于免费为车主提供电池充电服务，而是直接自动将快没电的电池换成充满电的新电池，大大提升了电动车电池的使用便捷性。

　　Live pack swap服务比加油站更便捷。车主只需将车停在指定位置，然后在车身底部就会有一个自动升降的平台升起，将旧电池拆卸下来，并装配一块充满电的电池到汽车上，整个换装流程无需人工干预。注：美国汽车加油大多是自助的。

　　Live pack swap服务比加油站更省时。特斯拉电池更换服务从车主将车开进更换站到车主将车开出更换站总共用时93秒，而若加满23加仑(87升)的油箱，全部过程需要4分钟左右，就算汽油车油箱是较普遍的60升，加油用时也至少是电池更换用时的两倍。

　　Live pack swap服务与加油费用相当。一次电池更换的费用约60-80美元，与15加仑(57升)油费相当。特斯拉电池续航能力与57升汽油里程不相上下，所以二者费用实际上大致相当。特斯拉也表示电池更换费用并不是一成不变的，具体的价格将会依据当地15加仑(57升)油费而定。

　　特斯拉计划2013年暑假将投入使用的充电站数量扩充到27个，在秋季覆盖美国绝大部分大都市，在冬季可以支持横穿东西海岸的旅行。到2014年，将覆盖美国80%的地区，到2015年将覆盖美国98%的地区，数量将多于100个。届时，电动车使用的便利性将大大提升。

　　结论：

　　特斯拉此次推出电池更换服务吸引了全世界的眼球，其对特斯拉本身乃至整个电动汽车的推广有重要意义，对其对公司销量和利润带来的实质性推动效应。在有色板块中，将带动碳酸锂、稀土永磁等的需求。

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