煤炭有色能否激活市场 基金减仓是否预示见底

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 　 昨日股指开盘后急速攀升，券商、电信、有色、煤炭等板块联手发力，创业板指上涨2.15%。和之前的“二八”行情不同，昨日权重股和创业板、中小盘个股一起大涨，两市共46只个股涨停。在微信中，读者最关心的是，权重股的强势能否持续？市场能演绎出“二八”轮动的行情？

　　一、“煤飞色舞”会不会有延续性？

　　微信网友GOGO说：煤炭、有色等权重股再次推动大盘上涨，大大提振了市场信心，但此前数次煤炭、有色股的爆发都是昙花一现，这次还能指望它们继续表现吗？

　　中信证券分析师钱向劲认为：有色，煤炭等板块前期虽然带领指数上行，但由于后劲不足令指数承压，两大阵营再度被盘活从一定程度上缓和了市场先前的恐慌情绪。但由于上方抛压还未能彻底消化，因此持续性还需要观察。以有色、煤炭为代表的周期股已经低迷很久，超跌反弹要求很高，一些品种的估值也已接近历史底部，达到机构长期配置的要求，但短期要走出V型反转的可能性不大。

　　西南证券分析师冉绪表示，在通胀压力已经不存在过多忧虑的形势下，经济增长率不滑出下限意味着一旦经济失稳，则必有稳经济的托底政策，这给传统周期股打了一支强心剂。管理层表态增强了周期性蓝筹的脉冲力度，但从整体来看，由于周期行业产能过剩，结构转型趋势难以逆转，因此还难以形成趋势性行情。

　　二、基金持仓比例持续下降

　　是否意味着行情仍有反弹可能？

　　微信网友吉利宝贝问：最近看到一个数据，2013年第二季度基金股票持仓占净值的比例，由2013年第一季度的76.49%下降至74.53%，下降了1.96个百分点，而前一季度环比已下降1.52个百分点，由以往的经验来看，基金持仓量下降往往是行情见底的标志，这是不是意味股指还会延续反弹？

　　国联安基金宏观策略研究员吴照银表示：2013年二季度市场冲高后大幅重挫，基金整体持仓比重下降至近3年低位，显示基金上半年对整体市场极度悲观，已出现大幅斩仓的操作。但事实上经济面并没有很糟糕，股市的价值中枢也在逐渐抬升。实际上，6月份的企业毛利率开始上升，国有及国有控股企业利润增速前6月累计同比为7%，去年同期该指标则为-11%。随着市场情绪的稳定，股指最终要反映基本面。

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