环保整治提振稀土龙头公司业绩

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 　 建设“美丽中国”从口号落实到行动，草甘膦、稀土、溴素、合成革等行业的环保整治已经拉开序幕或渐入高潮，相关产品的价格亦大幅上涨或预期要大幅上涨。分析人士认为，环保整治的对象主要是高污染行业，这有助于淘汰落后产能，推动原本就注重环保的稀土龙头企业业绩上行。

　  两因素推升价格

　　分析人士称，环保整治推动产品价格上涨的逻辑主要有两条：一是提升了企业的生产成本，成本中枢的上升会导致价格中枢上升；二是供给端受到约束，不符合环保要求的企业必须停产或改造升级，其中难以支付环保成本的企业则会被淘汰，拖累市场价格体系的因素得以消除。

　　以稀土为例，亚洲金属网数据显示，6月中旬以来，中重稀土的代表品种氧化镝和氧化铽价格涨幅在19%-25%之间，分别从6月中旬的125.5万元/吨、255万元/吨涨至7月11日的157.5万元/吨、305万元/吨，镝铁涨幅也达22%；轻稀土的代表品种氧化镨钕价格涨幅达12%，从25万元/吨涨到7月11日的28万元/吨。

　　分析人士指出，在下游需求并未出现实质性好转的情况下，稀土价格依然出现大幅上涨，一个重要原因是赣州打击稀土私矿，市场存在未来稀土供给偏紧的预期。继矿业部门严打稀土私矿之后，赣州市林业部门也陆续开展打击占用林地开采稀土行动，赣州市稀土集中的定南县、龙南县等6县林业局已开展专项整治。

　　再以草甘膦为例，业内人士告诉记者，由于对废水处理的环保要求更为严格，企业生产成本大幅上升，做得好的企业，每生产1吨草甘膦处理废水的成本就高达4000多元。如果有企业不遵守环保规定，其价格自然可以报得更低，利润空间更大，但这对遵守环保规定的企业形成较大冲击，环保整治有利于行业健康有序发展。

　　整治应持之以恒

　　根据此前环保部关于开展草甘膦（双甘膦）生产企业环保核查工作的通知，将于今年12月底前公告符合环保要求的草甘膦（双甘膦）生产企业名单。到2015年底前，基本完成对草甘膦行业全面环保核查，公告3批符合环保要求的草甘膦（双甘膦）生产企业名单。

　　分析人士指出，环保整治尽管会导致产品价格出现上涨，但如果整治只是一种短期行为，之后整治力度又有所放松，在环保整治过程中退出行业的产能又重新启动，产品价格还会出现下跌。对于投资者而言，除了关注产品价格上涨，更应当关注环保整治的持续性以及行业供给端有没有真正出现改善。

　　以铅蓄电池行业为例，尽管行业准入条件已经出台，但产能过剩的局面依然没有出现改观。有企业人士对中国证券报记者表示，很多小作坊不重视环保，其产品价格较低，市场整体价格由此受到拖累。大企业是重点监管的对象，必须真正在环保方面进行较大力度的投入，在这样的市场环境中比较“吃亏”。

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