有色金属：短期可关注钨和稀土

【中钨在线新闻网-钨新闻】

     美联储表示可能不像市场认为的那样急于撤走刺激举措，QE退出时点再生悬念，上周金属价格出现反弹。中长期看，金属价格仍将维持弱势。维持行业"中性"评级，重点关注金属新材料及循环经济相关个股，重点推荐久立特材、钢研高钠、四方达、贵研铂业、亚太科技，短期可关注受益钨及稀土价格上涨的厦门钨业。

板块表现：上周有色板块周涨2.4%，跑赢大盘（上证指数涨1.6%，深证成指涨1.99%，沪深300涨1.2%）。子行业中，铝和稀有金属表现较好，分别上涨4.7%和4.2%，黄金表现较差（跌2.3%）。个股方面，五矿稀土、包钢稀土等涨幅居前，山东黄金表现较差。

基本金属：结束下跌。6月美联储货币政策例会纪要显示决策层对QE退出时点仍存分歧，伯南克强调量化宽松仍将持续，受此影响，上周金属价格出现反弹。伦敦方面，LMEX涨3.22%，伦铝和伦镍涨幅较大，分别上涨3.9%和3.3%，伦铅涨幅最小，上涨1.76%。上海方面微涨，SMMI涨0.96%，沪铜上涨1%，其他金属价格基本稳定。中长期来看，尽管QE退出时点尚存悬念，但美国经济复苏确立，而中国经济增速放缓，金属价格反弹难持续。

稀有小金属：APT和稀土价格微涨。上周APT上涨0.9%，五矿7月指导价与六月持平，赣州钨协略有上调；锑下跌4%；其他小金属基本稳定。稀土价格上周延续上涨，镨钕氧化物和上涨1.4%，一个月以来已上涨近20%，烧结钕铁硼上涨1.5%，稀土行业基本面彻底改善仍有待确认，但当前炒作氛围浓厚，预计短期内稀土价格有望继续上涨。

贵金属：大幅反弹。受伯南克鸽派言论影响，上周黄金上涨4.5%，铂金上涨6.84%。黄金ETF持仓量继续下降，下降2.4%至939吨。

库存变化：铜库存大幅下滑。上周伦铜和伦锌库存分别下降2.9%和2.6%，伦铅库存下滑1.8%，其他金属库存保持稳定。上海铜库存继续下降，下滑2.7%、沪铝下降3.3%。

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