有色金属：短期可继续关注钨

【中钨在线新闻网-钨新闻】

    投资建议：美联储官员鸽派言论及GDP数据一定程度上淡化了QE退出预期，加上之前金属价格跌幅过大，使本周金属价格短暂企稳。中长期看，金属价格仍将维持弱势。维持行业"中性"评级，重点关注金属新材料及循环经济相关个股，重点推荐久立特材、钢研高钠、黄河旋风、贵研铂业、亚太科技，短期可继续关注受益钨价及稀土价格上涨的厦门钨业。

要点：

板块表现：上周有色板块周跌11%，跌幅位列各板块第一（上证指数跌4.5%，深证成指跌5.4%，沪深300跌5%）。子行业中，铅锌和铝表现较好，分别下跌10.1%和10.6%，锡锑表现较差（跌13%）。个股方面，驰宏锌锗、宁波韵升等跌幅较小，辰州矿业、精诚铜业等表现较差。

基本金属：短暂企稳。上周美联储官员频繁出面安抚市场情绪，发表鸽派言论，加之美国一季度GDP终值较前一次评估大幅下修，基本金属价格短暂企稳。伦敦方面，LMEX跌0.96%，伦镍跌幅较大，下跌2.5%，伦铜、伦铝、伦锡下跌1%左右，伦铅表现较好，上涨1.36%。上海方面，SMMI跌1.2%，沪铜、沪铝跌幅较大，分别下跌2%和1.1%，其他金属价格基本稳定。中长期来看，美国数据依然温和改善，鸽派言论对QE退出影响有限，中国经济增速放缓，金属价格将震荡下行。

稀有小金属：钨继续上涨，稀土价格探底回升。APT价格继续上涨，APT上周上涨3.7%至212元/公斤，近一个月已上涨11%；锗和钴分别上涨1%左右；锑继续下跌；其他小金属基本稳定。稀土价格上周探底回升，镨钕氧化物和镨钕合金分别上涨12%和10%，重稀土涨幅10%-20%，短期中重稀土受中间商炒作仍有望继续上涨。

贵金属：继续下跌。黄金延续上周走势继续探底，跌幅6.2%，铂金下跌1.8%。黄金ETF持仓量继续下降，下降2.1%至970吨。

库存变化：伦敦库存保持稳定。上周伦镍库存上升1.1%，年初以来已上升34%，其他金属库存保持稳定。上海库存大幅下降，沪铜、沪铝和沪锌库存分别下滑3.5%%、4.3%和3.2%。

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