需求不振 伦铜“熊”态尽显

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22日，伦铜期价收报每吨6926美元，收盘价创2011年10月21日以来新低。分析人士称，由于中国经济增速放缓以及欧美经济复苏不力，铜需求的疲弱与供应的相对强劲将继续施压铜价。

 22日，伦铜期价收报每吨6926美元，收盘价创2011年10月21日以来新低。23日的电子盘显示，铜价的下跌之旅仍在延续。2012年9月以来，伦铜期价已累计下跌近20%。从最近的市场表现来看，铜价跌势并没有终结的迹象。分析人士称，由于中国经济增速放缓以及欧美经济复苏不力，铜需求的疲弱与供应的相对强劲将继续施压铜价。

作为商品中的“经济学博士”，铜价的波动与全球经济增长变化更为密切。由于对全球经济增长放缓的担忧使铜供过于求的可能性在增加，近期伦铜期价持续下跌，今年以来下跌13.87%，若将统计范围拓展至去年9月份，则铜价已经累计下跌近20%，铜价或已步入“熊市”。

23日，由于4月汇丰中国PMI初值仅为50.5，大幅低于市场预期的51.5，显示中国经济增长乏力，铜价继续承压，23日日间交易的电子盘伦铜价格继续下探，最低下探至每吨6762.25美元。

由于围绕中国经济的担忧重燃，铜在过去两个月遭遇了大规模抛售，当前价格处于低位。高盛下调其铜价三个月预期从每吨8000美元至7500美元；六个月预期从9000美元至8000美元；12个月预期从8000美元下调至7000美元。高盛分析师认为，2013年铜市场将从供需平衡转向供应过剩，并称铜市场反映未来供应过剩预期的敏锐程度超出了其之前的预计。不过，高盛分析师也表示，近期投资者对铜的抛售有些过头，虽然下调了预期价格，但高盛对于未来3到6个月的铜价前景仍持看涨观点。

看淡近期铜价表现的主要原因来自于短期内金属铜供求双方的冲击。高盛报告指出，作为最大的消费经济体，欧洲和中国占金属世界消费总量的60%，但眼下欧洲纠缠于债务之中，而中国经济增长呈现明显放缓趋势，从而导致金属铜今年陷入熊市，价格暴跌，伦敦金属交易所的存货在2013年几乎增加了一倍。新兴市场的经济增长面临的下行风险普遍上升，这也是下调铜价预期的一个原因。同时股市上涨，黄金等大宗商品普遍下跌，这些因素也令铜价承压。上周三，国际货币基金组织（IMF）将今年全球经济增长预期由1月预测的3.5%下调至3.3%，明年由4.1%降至4%，预计发达国家今年增长1.2%，发展中国家5.3%。显然，全球经济增长前景的不确定性对铜价打压明显。

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