有色金属板块关注雾霾受益股

维持有色行业“持有”评级

维持行业“持有”评级，目前基本金属、贵金属均缺乏投资机会，主要因美国经济复苏造成美元指数上行压制金属价格，中国2月CPI同比涨3.2%造成宽松货币政策预期降低。我们建议配臵稀土和钨子行业(标的:广晟有色、*ST关铝、厦门钨业、章源钨业)及节能减排受益股(西部材料、怡球资源、格林美)。

基本金属：继续受制于中国地产调控

本周基本金属继续受到美元指数上行和中国“国五条”细则余波的打压，铅锌分别下跌2.08%和2.37%，铝因国储再次收储30万吨消息小有反弹，锡上涨1.8%领涨基本金属。我们认为锡下游主要是电子行业，受房地产政策影响较小，可能是未来基本金属中表现最好的品种。

贵金属：美国就业数据强劲，贵金属避险需求再降温

美国2月非农就业人数增长23.6万人，远超预期的16万人;2月份失业率显著下滑至7.7%，为2008年12月来最低。美元指数上涨突破82.7，道琼斯指数亦创历史新高，贵金属吸引力再次下降。我们认为贵金属短期无投资机会。

小金属：稀土关注政策，钨锗小幅上扬

稀土方面，最大的推动力依旧是政策。尽管稀土政策推出略晚于我们预期，但政策对南方中重稀土加强监管将是大势所趋。建议关注:广晟有色、*ST关铝。

本周轻重稀土氧化物综合价格分别跌2.10%和2.28%(镨钕、镝、铽价格分别下跌2%、6%、5%)，主要因钕铁硼需求依旧疲软。钨方面:APT上涨4.73%;

主要是精矿涨价导致的成本推动型上涨，建议关注精矿自给率较高的:厦门钨业、章源钨业。本周锂价持平，雾霾天气严重及电动汽环保的原因仍建议关注锂行业。泰利森如按集团收购价格注入，预计增厚天齐锂业2013年EPS至0.83元。本周锗价格涨1.9%，锗价上涨主要因红外夜视需求拉动。

新材料：关注雾霾减排受益股

两会期间北京严重雾霾，代表普遍关注环保与节能减排。建议关注西部材料(钛钢复合板用于烟气脱硫)与再生金属标的:格林美、怡球资源。本周钕铁硼H35售价下跌3.15%，同期原材料成本下跌2.02%，售价成本比由0.96下降至0.95。

风险提示：美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧债危机恶化。……更多新闻资讯、价格与市场

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