蛇年Ａ股缘何未现“开门红”

2月18日是蛇年首个交易日，Ａ股未能迎来投资者期盼的“开门红”，上证指数和深证成指分别收盘2421．56点、9795．91点，分别下跌0．45％和1．93％。其中，深证成指接连失守5日均线和10日均线。

春节长假期间，境外股市没有出现暴涨行情，但整体表现不错，未对Ａ股蛇年首个交易日构成拖累因素。其中，美国股市持续上涨，标普500指数2月14日创出5年来收盘新高；14日是港股春节后首个交易日，恒生指数上涨0．85％。18日的亚太股市，除恒生指数小幅下跌外，其余主要股指普遍上扬，日经225指数上涨2．09％。

这些给Ａ股蛇年首个交易日营造了较好氛围，且Ａ股往年的农历新年第一周涨多跌少，可惜的是，沪深两市18日双双高开低走，尤其深证成指的回调幅度较大。从行业板块来看，券商、期货、保险、有色金属、酿酒食品、稀土永磁等跌幅居前。券商、保险及有色金属等是节前的强势板块，18日跌幅居前，显示蛇年Ａ股未现“开门红”与获利回吐有相当关系。港股蛇年首个交易日，中资银行股集体狂欢，民生银行Ｈ股涨幅近6％，中行、工行、交行、招行等Ｈ股的涨幅均超过2％，但银行股在Ａ股市场的蛇年首个交易日未能延续节前的强势，跌多涨少，华夏银行更是下跌2．79％。

从消息面来看，当日偏利空的消息有两则，一是全国中小企业股份转让系统规则出齐，个人投资者门槛确定为300万元；二是节后首周限售股解禁总量达98．01亿股，按2月8日收盘价计算，解禁市值约972．92亿元，较节前一周环比增幅达180％。这两则消息均影响到股市资金面，但并非突发性的重大利空，带来的冲击较节前没有显著差异。

其实，真正的“杀手”来自获利回吐。龙年岁末的最后两个交易日，尽管股指仍较为强势，但个别领涨板块及领涨个股提前出现了调整迹象。作为本轮行情领头羊的民生银行，在2月7日和8日分别下跌5．99％、4．36％，带动整个银行板块回调。在股价连续上涨翻倍之后，尽管民生银行市盈率依然不到10倍，但出现10％左右的调整幅度并不意外。更何况2013年的银行业盈利增速被预测将下降至个位数，银行股短线暴涨之后难免遭到获利盘打压。

再从上证指数当前所处的位置来看，2012年的高点是2月27日创出的2478点，5月的反弹受阻于2453点，而本轮反弹以来最高上攻至2444点，大盘已经接近一个相对高点，面临能否进一步冲关的考验。从涨幅来看，上证指数触底1949点以来累计上涨达24．22％，超过2012年的任何一次反弹力度。短线涨幅较大之后，触及2012年的相对高点，很容易导致部分获利资金动摇持股信心。

蛇年第一个交易日未能上演“开门红”，部分获利资金出逃，并不意味着去年12月以来形成的乐观情绪全面退潮。就整个蛇年股市行情来看，仍可持有谨慎乐观的判断。一方面，2013年宏观经济回暖，ＧＤＰ增长表现有望好于去年，对上市公司业绩构成利好，使股市反弹的基础更为牢固。另一方面，现有的反弹有助于市场人气的恢复，赚钱效应吸引场外资金入市，ＩＰＯ重新开闸之前的资金面较为乐观。

对投资者来说，蛇年Ａ股未现“开门红”也是很好的提醒，说明对股市前景不能盲目乐观。股市回暖不能靠资金推动，也不能单纯指望ＧＤＰ高增长来拉动，关键要通过改革来解决长期困扰Ａ股市场的问题。蛇年能否成为“牛熊”转折之年，首先看ＩＰＯ重新开闸之后是否体现出投资功能和融资功能完全平衡。倘若Ａ股市场依然不改“圈钱市”，即便蛇年涨幅好于龙年，投资者信心也难以实质性提振。……更多新闻资讯、价格与市场

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