钼行情缓慢上行，后期继续微调为主（12.17-12.21）

西方假日逼近，外部市场开始活跃，部分商家积极备货，节前补充库存。实际供应没有明显增加，近期钼价格缓慢向上调整。国内受此间接推动，商家预期向好，推动钼精矿、钼铁等价格上涨。市场气氛有所回暖，需求相对增加。同时，年底渐近，商家挺价心理较强，下游钢厂招标有望继续好转。钼系其他产品仍显弱势，需求偏不足。

国内行情回顾

1．钼原料市场

通过对比本月钼精矿价格走势可以发现，月初40-45%钼精矿市场主流价格维持在1480-1510元/吨度，而当前已经上调至1540-1570元/吨度左右；47%及以上品位价格在1560-1580元/吨度附近。虽然上调步伐较慢，但是，该价格已经实现今年下半年来的最高水平，后期仍有进一步调整的空间。侧面反映出我国本年钼精矿行情的冷清状况。2011年12月我国45%钼精矿最低水平1770-1800元/吨度。同期相比，差距仍较大。

当前行情缓慢回调，市场商家参与积极性有了一定的提升。在需求面推动和下游商家心理作用的情况下，本年后期钼精矿整体微调为主。大幅波动的可能性不大。主要受需求面难以完全释放，现有累计库存较大。

 2．钼铁市场

本周钼铁上调部分与钼精矿市场基本保持一致，上调幅度较大。实际上，自本月以来，我国60钼铁价格一直维持在10万元/吨以上的水平。钢厂承兑和现款招标价格也由之前的10万元/吨以下缓慢回归。当前价格波动方面，市场现款价格从周初的10.4-10.5万元/吨波动至目前的10.6-10.7万元/吨，市场承兑价格也涨至10.9-11万元/吨。

当前较多商家期盼钼铁60后期能够上调至11万元/吨以上的水平。根据了解，场内已经出现11万元/吨的少量承兑成交现象。所以，后期在原料价格上调和下游需求的缓慢带动下，年底钼铁60的价格有望逼近11万元/吨的水平。考虑到资金问题，部分商家偏向承兑成交。所以，后市仍值得期待。之前冷清状况或有一定缓解。

3.其他产品

虽然近期钼初级产品价格的调整，要带动了钼系其他产品价格的波动。但是，当前钼化工和钼制品依然维持弱势维稳运行。部分钼酸钠厂家低价出货意愿不高。但市场的总体需求较少，钼制品和部分钼化工产品出货较难。原料价格提高增加生产经营压力。有厂家表示，钼制品销量较少，运行状况不容乐观。接近年底，亦有一些厂家开始停产检修，等待来年开工。

国际市场

MB钼铁、氧化钼价格汇总

12月19日MB钼铁、氧化钼报价：欧洲氧化钼:11.6（涨0.2）-11.7（涨0.1）美元/磅；美国氧化钼:11.1-11.3平美元/磅钼；欧洲钼铁:28.5(涨0.1）-29.4（涨0.4）美元/千克钼；美国钼铁:12.6-13平美元/磅；中国钼铁:40-40平美元/千克钼；中国钼精矿:1530（涨30）-1540（涨10）元/吨度。

12月17日MB钼铁、氧化钼报价：欧洲氧化钼:11.4（涨0.1）-11.6（涨0.2）美元/磅；美国氧化钼:11.1（涨0.6）-11.3（涨0.15）美元/磅钼；欧洲钼铁:28.4(涨0.4）-29（涨0.4）美元/千克钼；美国钼铁:12.6-13平美元/磅；中国钼铁:40-40平美元/千克钼；中国钼精矿:1500-1520平元/吨度。

我们认为，对比近几次的外盘钼产品报价可以发现，欧洲钼市和美国等钼市产品价格都在缓慢的上调当中。这主要与西方节日来临，市场需求短期增加有重大关系。明年欧盟将致力于提高国内钢铁业健康发展，或帮助欧洲钢市缓慢恢复。美国钢市发展平稳，所以，后期外盘钼行情有望好于前期。

后市预测

钼系总结：外盘钼市继续保持上调趋势，欧洲钼铁、氧化钼等产品价格都出现一定利好波动。西方假日将临推动市场需求缓慢回升，后期仍有继续回暖走势。国内行情暂时保持平稳，商家挺价意愿较强，对于年底的后市预期有所改观。钼系其他产品运行状况不佳，有厂家停产检修现象；废钼商家表示下游压价较为严重，上调步伐较难。

我们认为：外盘或推动后期商家对价格做出调整；国内的短期需求增加和部分商家后期看好心态，都将支撑钼铁、钼精矿等产品价格的缓慢上调。此外，钢厂招标情况的改变将对钼市价格走势起到较大助推作用。预计，短期钼精矿等仍继续微调，其他产品弱势持稳。               

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