有色金属：欧美局势缓和 财政悬崖待解

有色行业“持有”评级中共中央定调2013年“稳健的货币政策”和“积极的财政政策”无大变动，欧美风险略有下降（欧洲德国批准希腊救助方案，美国奥巴马表示两党能在一周内就财政悬崖达成一致），考虑到目前需求依旧低迷，我们维持板块“持有”评级，建议买入山东黄金、中金黄金、ST宝龙和盛达矿业，激进型投资者可把握稀土行业交易型机会。

基本金属：欧美局势缓和，工业金属延续反弹工业金属延续反弹，但中国需求并未好转，国内金属价格涨幅低于外盘。下周焦点将再度转向美国"财政悬崖"谈判结果，希腊局势因启动100亿欧元债券回购略为缓和。我们认为基本金属将因美欧局势缓和以及非农就业人数增长14.6万（好于预期9.3万）略显强势，但这种强势缺乏中国需求支撑而体现出阶段性特征。

贵金属：美国非农就业数据好于预期打压贵金属贵金属继续受到压制，我们认为主要原因是美国11月非农就业人数增长14.6万人好于预期的9.3万人，考虑到目前经济复苏缓慢，美国和欧洲量化宽松货币政策导向不变，主体配臵建议依旧为贵金属。

小金属：稀土行业或现交易型机会镝价出现反弹，包钢稀土拟以8.05亿购买集团已开采主、东矿矿石600万吨。

对比2012年3月采购稀土矿浆定价，本次矿石收购价格偏低，构成利好。包钢稀土连接挂出高价收储，部分稀土巨头陆续停产，行业或现交易型机会。碳酸锂下游电池行业目前进入淡季，但由于锂辉石价格继续坚挺，本周碳酸锂价格走平。

新材料：钨协继续提高指导价，市场分歧或将加剧钕铁硼加工费保持稳定。五矿和赣州钨协12月黑钨精矿的指导价为13.5万/标吨和12.5万/标吨，环比上调1万/吨和0.9万/吨，其他产品也同步大幅上调，表示出业内企业希望钨价能够继续上行的共同愿望，但上一周钨价小幅回落，国内终端需求以及国外采购压力依然存在，国内商家观望情绪浓厚，成交量不大。

风险提示：美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧债危机恶化。              

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