美联储上周推出QE3打压美元汇率走低，利好商品市场。

　　上周五，纽约商品期货交易所（COMEX）12月期金周五上涨0.03%，报每盎司1772.7美元，继续刷新7个月来新高。伦敦商品期货交易所（LME）3个月期铜收涨3.8%，报每吨8380美元，上周铜价累计上涨超过5%。

　　业内机构普遍认为，受QE3刺激，A股有色金属板块短期将受到利好作用，其中以黄金、铜为主业的有色公司交易性机会更大。

　　反弹仍由流动性拉动

　　国信证券指出，有色股此次反弹仍由流动性拉动，在重化工业景气继续深度低迷大背景下，预期反弹力度有限，所以反弹介入也需果断。

　　华泰证券则认为，实体经济仍在下滑通道之中，基本面预期难言改善。综合长期逻辑和短期的经济状况来看，实体需求层面对于有色金属板块反弹的支撑将会十分有限，对其反弹幅度和延续性应持相对谨慎态度。

　　不过，申银万国对有色行业看法最为乐观，其最新研报上调有色金属整体行业评级至看好，建议投资者不要犹豫，增加配置。

　　行业净利润同比下降近五成

　　事实上，东方证券的统计显示，83 家有色金属上市公司上半年共实现营业收入4038 亿元，同比增长10.31%，实现净利润117 亿元，同比下滑48.52%。此外，报告末期存货较2011 年末增加5.24%，同比提高7.34%。

　　华泰证券通过对有色行业上市公司中报的总结得出结论，去产能去杠杆之路或仍漫长。

　　配置首选黄金板块

　　个股选择上，基于对信用货币替代催化金价上涨的逻辑，申银万国依次推荐山东黄金、中金黄金；而基于市场风险偏好的显著改善，认为基本金属的弹性将更大，并可能依据铜锡铅锌铝的顺序进行轮动，个股选择上也建议考虑外延式扩张预期强烈的诸如铜陵有色、锡业股份、驰宏锌锗等弹性更好的个股。　　        

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