去库存化进下半场 稀土企业下半年难迎业绩拐点

　　受下游需求下滑、生产成本增加的影响，稀土企业上半年利润出现大幅回落。随着企业库存的逐渐消化，稀土价格有望触底回升。但是对于稀土生产企业，下半年很难看到业绩的拐点。

　　稀土永磁概念中已公布上半年财报的13家企业净利润总额为26.97亿元，较去年36.36亿元下降25.8%。其中，5家企业净利润有所增长，2家企业出现亏损，1家企业亏损幅度减少，5家企业净利润出现下滑。作为稀土开采行业的领头羊，包钢稀土上半年业绩并不理想。根据包钢稀土上半年财报，上半年公司实现净利润15.69亿元，同比下降20.6%。包钢稀土指出，报告期内，稀土市场较为低迷，产品价格同比下降，而公司产品生产成本同比大幅增加，使得公司稀土产品毛利率显著下降。

　　重稀土生产企业的业绩也受到稀土价格下滑的拖累。广晟有色上半年业绩预告中披露，预计公司2012年1-6月份实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比下降超过90%。广晟有色指出，2012年上半年，受经济下行影响，公司主要产品钨和稀土产品销售下降，价格下跌，产品盈利空间缩小，导致公司利润较大幅度降低。

　　稀土价格的高低成为企业能否实现盈利的关键。2011年稀土价格经历过山车行情，全年均价同比跌幅高达300%。今年年初以来，虽然稀土产品价格逐步呈现止跌企稳的态势，但全年均价较2011 年同比大幅下滑。以氧化镨钕为例，今年年初时氧化镨钕的含税报价为49万元/吨，较2011年价格最高点140万元/吨下降近70%。上半年最低价格为3月初的34万元/吨，较年初下降幅度为31%。后期受下游需求企业补库存影响，稀土价格再次上涨，回到了年初的价位，但没多久价格又开始回落。目前，氧化镨钕的含税价格在36万元/吨左右，较年初下降近30%。　　        

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