从目前市场实际运行情况来看：经济层面，美国经济数据表现相对强劲，但其他地区不容乐观；货币政策层面，中国央行年内第二次下调存准率0.5个百分点，但仍然没有使投资者的信心得到增强。而在美元持续走强下，美联储披露的会议纪要再次提升了QE3的市场预期。政治层面，欧洲关键国家政局变化下，希腊可能退出欧元区等难题仍无解决途径，导致避险情绪短期升温。“三因素”目前局面不容乐观，且欧元区因素显然成为了主导目前市场情绪的最主要因素。综合考虑，我们继续认为，受中国降息预期以及日益走高的美元指数有望推升QE3市场预期的推动，来自全球流动性层面对板块的支撑有望持续。国信有色5月的板块投资组合为：中金黄金（权重20%），山东黄金（权重20%），厦门钨业（权重20%），辰州矿业（权重15%），包钢稀土（权重10%），中金岭南（权重15%）。

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