汇丰近日发布的采购经理人指数（PMI）预览数据显示，12月中国制造业PMI初值为49.0，高于11月份47.7的制造业PMI终值，尽管仍低于PMI指数50的"分水岭"，但这已是两个月以来的最高值，显示12月份制造业产出与新业务的减速幅度正在放缓。

　　分项数据方面，12月汇丰中国产出指数初值为49.5，较11月份46.1的数值也有小幅回升，但同样处于PMI指数50的下方。汇丰中国首席经济学屈宏斌认为，汇丰中国制造业PMI预览指数表明12月份增长回落的态势正趋于稳定，但是增长动能相对较弱，而出口增速放缓和房地产市场降温将会进一步拖累经济增长。

　　华创证券宏观策略研究主管华中炜则认为，尽管12月新订单指数回升，但是否形成趋势还需要观察。从当前情况看，政策微调对于防止需求下降、经济活动收缩趋势依然比较有限。"经济活动最为低迷的时刻应在明年一季度，届时房地产投资下滑的’尾部风险’和出口下滑的风险将出现叠加，可能导致经济探底。而PMI要想回升至荣枯分水岭上方则可能要到明年二季度。"

　　业内人士表示，临近年底，商家往往为了迎接消费旺季的到来，而进行大规模备货，工业生产将增加。因此，这项数据有可能受到节假因素的干扰，难免有出现失真的可能，并且反弹幅度不大，不足以打消投资者对于未来经济增长放缓的担忧。

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