铁矿石期货推出“箭在弦上”
在大宗商品市场上,供需关系虽然是定价的主要因素,但并非决定因素,毕竟全球资源的定价更多还是反映在资本市场上。在日前深圳举行的“第七届中国国际期货大会”上,上海期货交易所总经理杨迈军透露,上期所正在为铁矿石类期货的推出做准备。这意味着在经过多年与国外供应商的“拉锯战”后,对于铁矿石定价权的争夺正由现货市场向期货市场蔓延。
利用期货形成统一价格在经济、金融市场全球化的今天,定价权已成为关系国家经济命脉的重要因素,价格操纵可以成为一国掠夺他国资源的可能途径。作为世界第二大经济体,我国已成为很多大宗商品全球重要的生产国、消费国和贸易国,如铜、铝、橡胶是世界第一大消费国,原油是世界第二大消费国和进口国,在全球大宗商品市场上扮演着举足轻重的角色。然而,我国在国际大宗商品的“定价”上,却几乎没有发言权。
以铁矿石与稀土为例,前者,中国是全球最大的买家;后者,中国是最大的卖家,但无一例外,中国都无法决定这两个大宗商品的最终定价。在铁矿石市场,必和必拓等三大铁矿石供应商占据全球70%的铁矿石资源,敢对中国漫天要价;但贵为“稀有金属”的中国稀土,却只能卖“白菜价”。
问题到底出在哪?业内人士表示,三大铁矿石矿商漫天要价的根本,在于他们牢牢控制了铁矿石供应份额,并由此造成钢铁企业对其依赖。而反观中国的稀土行业,矿商成百上千,分散而杂乱的企业主体根本无法形成统一的“声音”。这种情况下,利用某种金融产品“统一”发声就显得十分重要。
杨迈军表示,目前,铁矿石等重要商品在中国还没有相应的期货品种,给国内企业经营乃至国家经济安全带来巨大隐患。“燃料油期货的成功运行,为原油期货的推出积累了有益的经验。下一步,上海期货交易所将为铁矿石类期货的推出做积极准备。”
据了解,在铁矿石长协谈判破裂后,尤其是国际资本大量进入该市场后,其定价权正逐渐从现货市场转移至期货市场。去年6月底,日本三井商社与瑞士信贷签订日本首个铁矿石掉期交易;今年1月29日,印度商品交易所和印度多种商品交易所联合推出以矿石指数TSI为结算价格的矿石期货。面对这种变化,中国只有积极适应才有“一线生机”。
吸引更多主体参与交易我国缺少大宗商品定价权的原因,还在于国内期货市场仍是相对封闭的市场。目前,我国期货市场仅限于境内法人、自然人参与,期货价格基本上反映的是国内市场的供求状况,难以成为被广泛接受的国际价格。国际因素的缺失,也使处于经济全球化背景下的实体企业无法有效利用国内期市进行套期保值。
杨迈军表示,为增强我国期货市场的国际影响力和话语权,在现有政策背景下,上期所正所积极引入境外品牌注册。截至目前,已有包括智利国营铜业公司、美国自由港迈克墨伦铜金矿公司、力拓集团、必和必拓集团在内的27个境外铜品牌(合计年产量约500万吨)和1个境外铝品牌(年产量24万吨)在上期所成功注册。
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