[世华财讯]包钢稀土实施的停产保价即将到期，复产在即，而一个月来的停产并未能缓解稀土市场供需失衡的问题，价格依然在大幅下跌。尽管该公司还多次启动 临时收储计划，但由于欧债危机的蔓延，稀土海外需求持续萎靡，国内由于前期的大量囤货需要消化，稀土供需是很的状况短期难以改善。
   在南北两大稀土巨头宣布全面停产保价后一个月传来消息， 包钢稀土 (600111：46.28， +0.1 ， ↑0.22 ) 目前正在做准备，预计这几天就会复产。另一方面，南方稀土巨头赣州矿业集团正在积极推进矿区整改，停产仍将继续。
    10月 19日，南北两大稀土巨头希望通过停产来减少供给，以缓解稀土市场供需失衡的状况，从而达到稳定价格效果。然而，一个月的时间里，稀土价格丝毫没有止跌的 迹象，甚至市场成交价格和出厂报价价差也在进一步增大。 稀土市场低迷的走势主要源于下游需求的萎缩，而由于前期投机资金的炒作，稀土价格已经大幅上涨，目前市场的整个预期非常悲观，价格上涨的可能性非常小。
    2011 年上半年受利好政策的刺激，稀土价格飙涨，7月上旬的价格与年初相比，轻稀土产品价格一般上涨了三倍以上，中重稀土产品价格上涨了五倍。价格暴涨在使得稀 土上游资源型和加工类企业业绩暴增的同时，却严重加大了下游风电、新能源汽车、绿色照明企业的成本压力，面临提价或被迫更换原材料的窘境。因此，稀土的实 际供需平衡在上半年已经被打破，不过此时贸易商囤积居奇，使得稀土的涨势仍然延续了一段时间，但这段时间已经基本属于有价无市。一些稀土生产企业此时仍被 假象迷惑，继续在扩张产能。
    进入下半年以后，供过于求的局面终于导致了稀土价格连续三个多月下跌，稀土主要品种价格回落了近50%，而且丝毫没有止跌的苗头。此前产能扩张的效应开始之后显现，市场供需失衡造成价格一落千丈。
    价格的下跌导致的是整个行业陷入低迷，稀土下游大型企业的利润下滑，资金链紧张的情况非常普遍。WIN D统计数据显示，今年第三季度，22家稀土永磁概念的上市公司整体净利润为29.78亿元，环比二季度下降了0.53亿元，22家企业中，有12家出现了 净利润不同程度下降的情形。从现金流情况来看，上述企业三季度经营性活动现金流量净额为-26.74亿元，较二季度的-1.64亿元大幅减少了25亿元。 而上述企业存货从一季度的359.35亿元增长到了三季度末的422.63亿元，呈现明显上升的态势。其中，另一家稀土类上市公司广晟有色 ( 600259 ) ， 单季度净利润由二季度的1.16亿元骤降至三季度的0.23亿元，经营性活动现金流量净额也由二季度的0.05亿元大幅缩水至三季度的-0.93亿元，其 存货数量却一直在增加，目前已经达到了10.38亿元。这表明，净利润下滑、现金流收紧以及存货持续高企已经成为稀土下游行业非常普遍景象。
    另一方面，下半年受欧债危机困扰，全球经济复苏乏力，稀土需求不足，从6月份开始稀土产品出口需求也开始骤减。海关数据显示，今年1至9月，我国共出口稀土 1.2万吨，而商务部给出的全年出口配额为3.02万吨，包括五矿在内很多企业都还有大量的配额没有用完。

由于今年的稀土配额没有用完的可能性很大，因此明年的稀土出口配额势必要进行缩减。
    从目前欧债危机的发展趋势看，有愈演愈烈之势，中短 期全球经济复苏的可能性较小，稀土海外需求依然会疲软，稀土市场的低迷在短期内很难有改观。而除了停产外，包钢稀土还频频出手收储稀土产品，以求“托 市”。9月19日，包钢稀土旗下国际贸易有限公司发布公告称，公司将以不高于90万元/吨的价格收购拥有国家指令性计划企业生产的镨钕氧化稀土产品。在包 钢稀土收储计划抛出后，稀土市场下跌的颓势止住，并出现过短暂的回升。但是国庆节过后，氧化镨钕价格再次开始下跌，跌到了9月初的水平。
    目前包钢稀土仍然在按照计划进行稀土收储的工作，希望通过向其他有国家指定性计划的企业收储氧化镨、氧化钕产品，维持行情。但托市或许并不能从根本上解决稀 土供给过剩的问题。要根本结局稀土行业内部矛盾还有很长的路要走。其中，最核心的问题就是下游企业和中上游企业间的矛盾。虽说稀土下游产品普遍为高附加值 的产品，但是由于其需要投入较高的时间和物质成本，暂时仍处于毛利率较低的状态中，而拥有资源的大型企业仅仅依靠开采销售初级产品，就可以获得暴利，这使 得下游企业苦不堪言。
    稀土科研及产业可分为原料、稀土新材料、元器件生产、终端产品四大领域，中国主要集中在前两个环节，后两个环节还非 常薄弱。在现有的产业格局下，中国依然只是在充当廉价原材料供应商，欧美厂商从中国进口稀土分离物质后生产出高精技术产品，再返销中国，附加值增长数倍。 而目前中国稀土产业的现状，使得企业无心也无力去向下游高端技术领域拓展，中国稀土行业发展受到了严重制约。
    然而，现存的大多数稀土生产 企业是不具备技术科研和开发能力的，要承担这一重任只有国有大型企业或者有实力的上市公司。因此，稀土被列为需要重点关注的兼并重组行业已经到了刻不容缓 的地步。在这方面，作为中国北方稀土的领军企业，包钢稀土给行业树立了的范例。包钢稀土早从2000年开始，就实行五统一的方式，即“统一计划、统一生 产、统一销售、统一采购、统一结算”，对稀土产业进行整合。同时，包钢稀土还建立国际贸易公司，基本做到对外声音一致，基本控制住了北方稀土。
    与北方相比，中国南方稀土产业的局面要混乱得多，面临的依旧是老问题：民营企业与国有企业、地方政府与国家战略之间的利益让渡问题。“国进民退”是近年来中国各行业的敏感问题，国家鼓励民企进入垄断行业，又通过国有大企业整合，俨然成为一个悖论。
    但是，对于资源类行业，散落在地方的结果必然是无序竞争和严重浪费。中国要提高稀土行业的集中度，使散乱的局面得到根本改观。就必须像力拓和必和必拓对铁矿 石的垄断一样，把稀土资源控制在几个大型企业手里，价格由几个企业定，在对外时可以统一定价。更重要的是可以集中优势兵力，去研发稀土的后端应用产品。只 不过在整合的过程中，政府要学会平衡各方利益。
    不过，在行业低迷的时候，也为行业整合创造了条件，国土资源部屡屡强调要严格加强对稀土行业生产的监管，接连不断的行业政策向稀土行业倾斜，中长期将有利于包钢稀土、中科三环 ( 000970 ) 等稀土生产企业业绩稳定增长。从“十二五”期间新材料的发展前景来看，国内稀土磁性材料的需求仍保持增长态势，产业链整体走向良性发展之路或可期待。

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