2011年11月10日  中国有色网

　　沪铝后市仍受欧债危机主导，由于电解铝具有较强的抗跌性，且在利好出现时涨幅也不大，因此沪铝11月将处于区间振荡。
　　欧债问题主导市场
　　本周欧元区的关注点已由希腊转至意大利。意大利债务总额是希腊的5倍，且10年期国债收益率攀升至欧元时代以来的最高点6.68%。若后期国债收益率攀升至7%，意大利或步希腊后尘。总的来说，欧债阴云渐浓，解决对策只是短暂的，未来一段时间，欧债问题仍会主导全球市场。
　　现货万六有支撑
　　本周中铝系氧化铝报价3000元，国内炭素阳极市场主流成交价3900—4100元。根据各地区的电价测算，电解铝生产成本在16000—16500元，其中在电价较高河南、山东等地成本已突破16500元。当前现货价格处于16300元附近，由于已跌破多数铝厂的成本，因此跌幅有所减小，下跌阻力加大，升水增加到150元。随着冬季的来临，电力紧张局势恶化，17个省市已经因煤价上涨而拉闸限电，后期铝价下跌阻力将会增大，期货主力在16000元一线有较强支撑。
　　需求下滑明确
　　近期政府强调房市调控将持续不放松，那么四季度房地产行业对铝的需求将会惨淡。房地产是电解铝下游需求的第一大产业，但9月房地产开发投资、房屋新开工面积、房屋销售以及开发企业资金来源等指标均出现下滑。其中，9月新屋开工面积15894万平方米，虽然单月同比增长8.86%，但8月的增长率为32.63%，去年9月为44.32%。房地产行业的整体不振直接影响电解铝的下游订单。
　　10月1日起实施的新节能补贴政策标准有所提高，引发消费者提前购车，从数据上看1.6升及以下小排量车型在9月市场表现较好。然而四季度的汽车销量料难以持续，政策效应削弱、限行、油价上涨等因素都会拖累车市数据。
　　9月铝材出口量明显下滑，共计23万吨，环比降15.8%。三季度以来铝材出口量显着缩减，二季度铝材出口量曾位于高位，5、6、7月铝材出口量分别达到34万吨、30万、31万吨。自6月以来内外盘比价持续回升，目前在7附近，且接近进口比值线，短期内铝材出口很难赢利，靠出口减少国内产能压力的效果减弱。
　　总的来说，如果指望欧盟峰会能够解决欧债问题是过于乐观的，未来一段时间，欧债问题仍会主导全球市场，在其未彻底解决前，沪铝难以独善其身，11月以在区间16000—16500元振荡为主。

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