GDP增速略微放缓，是否就意味着硬着陆？

　　担心经济硬着陆，更多的是强调经济“超调”。经济运行速度、质量，正朝着宏观调控预期方向发展

　　尽管面临国内外诸多不确定性因素的影响，我国国民经济依然保持较好的发展态势。国家统计局10月18日公布的经济数据表明，前三季度我国国内生产总值（GDP）达到320692亿元，按可比价格计算，同比增长9.4%。分季度看，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%。

　　虽然经济增速保持在较高的水平，但经济增速持续放缓也是显而易见的。经济增速持续放缓，是否意味着国民经济运行要硬着陆呢？

　　“硬着陆，通俗地讲，是国家采取持续紧缩政策而导致经济突然冷却，经济停止增长，甚至是负增长。”中国社会科学院经济研究所宏观经济研究室主任张晓晶说：“担心中国经济出现硬着陆，显然不符合目前我国经济运行的现实情况。”

　　首先，经济基本面继续向好。目前的经济增速放缓，是在较快增长速度下的放缓，而且，这种放缓，符合宏观调控的预期，国民经济运行继续朝着宏观调控预期方向发展。

　　其次，产业发展势头良好。从农业生产看，全国夏粮产量12627万吨，比上年增长2.5%。早稻产量3276万吨，比上年增长4.5%。秋粮可望再获丰收，全年粮食产量将会超过去年。前三季度，猪牛羊禽肉产量5453万吨，同比增长0.2%。 从工业生产看，9月份，规模以上工业增加值同比增长13.8%，环比增长1.2%。前三季度，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长14.2%，比上半年回落0.1个百分点。

　　再次，经济增长动力继续保持较好态势。从固定资产投资看，前三季度，固定资产投资212274亿元，同比名义增长24.9%，扣除价格因素实际增长16.9%，固定资产投资名义增速比上半年回落0.7个百分点。从消费看，前三季度，社会消费品零售总额130811亿元，同比名义增长17.0%（扣除价格因素实际增长11.3%），比上半年加快0.2个百分点。9月份，社会消费品零售总额同比增长17.7%（扣除价格因素实际增长11.0%），环比增长1.35%。 从出口看，根据海关总署公布的数据，前三季度，我国外贸进出口总值26774.4亿美元，同比增长24.6%，外贸规模已经超过2008年全年2.56万亿美元的水平。

　　从经济基本面和经济运行看，尽管经济增速放缓，一些经济指标的增速甚至低于市场的普遍预期，但经济增长依然强劲，经济发展的内生力不断增强，完全没有理由担心经济硬着陆。张晓晶表示，担心经济硬着陆，更多的是强调经济“超调”，但从经济运行看，我国宏观经济调控是有效的，经济运行速度、质量和经济结构调整正朝着宏观调控预期方向发展，经济内生力不断增强，经济增长由政策刺激向自主增长有序转变。

CPI缓慢下降，是否就意味着物价拐点到来？

　　宏观调控的取向不能变，既要把物价涨幅降下来，又不使经济增速出现大的波动

　　让人感到头痛的是，伴随着平稳较快的经济增长，高企的物价水平一直伴随着今年的经济运行。物价水平居高难下，成了当前我国国民经济运行当中的突出矛盾。国家统计局刚刚公布的9月份CPI（居民消费价格指数）达到6.1%，虽然比今年7月创下37个月新高的6.5%有所下降，但依然处于6%以上的高位，比今年上半年5.4%的水平还高出0.6个百分点。

　　稳定物价水平，不仅关系着国民经济全局，也关系着民生。从去年底的中央经济工作会议开始，中央就把稳定物价水平作为宏观调控的首要任务。今年上半年，国务院从控制货币供应量、发展生产、保障供给、搞活流通、加强监管等方面入手，对稳定物价总水平作出全面部署，把物价涨幅控制在可承受的限度内，坚决防止物价过快上涨。

　　稳定物价水平的核心，是实施稳健的货币政策，管理好流动性。中国人民大学公共管理学院教授刘昕表示，过多的货币追逐过少的商品，就形成通胀。当前在商品供应充足的条件下，稳定货币供应成为管理好通胀预期的关键。去年底中央经济工作会议提出实施稳健的货币政策以来，我国货币信贷增长向常态回归。去年四季度以来，已经9次提高存款准备金率共4.5个百分点，5次上调存贷款基准利率共1.25个百分点。央行公布的前三季度数据显示，9月末广义货币增长13.0%，狭义货币增长8.9% ，货币供应量处在货币政策调控的目标区间内。

　　稳定物价水平的着力点,是密切关注价格形势，及时发现价格波动的异常因素，当前尤其要着力稳定食品和居住价格。据测算，在9月份CPI6.1%的涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为2.1个百分点，今年新涨价因素约为4.0个百分点。在新涨价因素中，食品和居住价格对价格水平的贡献率居高。根据国家统计局公布的数据，9月份，食品类价格同比上涨13.4%，影响价格总水平上涨约4.05个百分点。其中，猪肉价格上涨十分抢眼，达到43.5%，影响价格总水平上涨约1.24个百分点；粮食价格上涨11.9%，影响价格总水平上涨约0.33个百分点。居住类价格涨幅同样居前，同比上涨5.1%。刘昕表示，要稳定食品和居住价格，就必须发展生产，保障供应，同时综合运用经济杠杆，逐步熨平价格。

　　当前，物价水平已经从7月的高位缓慢下降，并呈现环比2个月下降的态势。这是否就意味着物价拐点到来了呢？中国国际金融公司首席经济学家彭文生表示，说物价水平在高位平台上小幅回落是准确的，而说物价拐点已经到来，目前看来，还有诸多不确定性。因为，虽然国内货币闸门得到较好的控制，商品供应充足，但是，国内劳动力成本上升，国际流动性充裕所带来的输入性通胀因素都是确定的，存在着推高价格上行的可能性。更何况，美债危机并没有解决而是被延后，另外，欧债危机已经显现出来。美欧债务危机对我国的出口价格约束，以及对世界流动性的放大，还要进一步观察。这些因素，都会构成对我国价格水平的顶托。

　　从经济先行指标PMI（经理人采购指数）看，目前，我国面临的国际输入性通胀压力稍微得到舒缓。中国物流与采购联合会颁布的9月PMI数据表明，当月购进价格指数为56.6%，比上月回落0.6个百分点，购进价格指数小幅回落。以铁矿石价格为例，10月国际铁矿石现货价跌至160美元/吨。

　　尽管当前物价水平缓慢下行，但不改我国通胀水平依然高企的现实，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务。宏观调控，既要把过高的物价水平降下来，又要呵护经济增长的大局。当前，不少企业出现了融资难、贷款难的情况，尤其是沿海地区的一些中小企业，资金链出现了问题。当前的宏观调控，取向不能变。同时，必须根据形势变化，提高宏观经济政策的针对性、灵活性、前瞻性，切实处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者关系，既要把物价涨幅降下来，又不使经济增速出现大的波动。

张晓晶表示，纵容通胀，将不利于国民经济发展全局。既要管理好通胀预期又要保持经济增长，才是宏观调控的方向。

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