核心提示：当地时间10月11日，美国会参议院通过了《2011年货币汇率监督改革法案》。分析称此举旨在逼迫人民币加速升值。中国商务部、外交部、央行均对此举提出抗议。此前，外交部副部长崔天凯警告一旦通过针对人民币汇率的法案并成为法律，将会引发中美贸易战。

过去6年多人民币兑美元累计升值了30.37%，不过，美国国会为了转移国内经济放缓带来的政治压力，再次拿人民币大做文章，给人民币施加升值压力。

北京时间今日凌晨（当地时间11日），美国参议院将就所谓的《2011年货币汇率监督改革法案》进行最终投票，旨在对人民币汇率进行干预。

中国外交部副部长崔天凯警告称，一旦通过针对人民币汇率的法案并成为法律，将会引发中美贸易战，其结果是两败俱伤。

法案将成美关税制裁借口

北京时间今日凌晨（当地时间11日），美国参议院将就所谓的《2011年货币汇率监督改革法案》进行最终投票，这项议案将要求美国政府调查主要贸易伙伴是不是存在直接或间接压低本国货币币值，以及为本国出口提供补贴的行为。如果最终这一法案在国会两院通过并经美国总统奥巴马签署，美国政府就可以对中国进口产品实行大面积的单方面关税制裁。

今年以来，由于美国经济增长放缓、失业率保持高位，政府面临的国内政治压力大增。与此同时，近期由于金融市场风险事件不断爆发，各种货币争相贬值，在避险操作下，美国国债受到了全球资金的追捧，美元走强，令美国出口压力增大。美国国会再一次拿人民币汇率说事，逼迫人民币升值，试图转移国内矛盾。

美经济学家：美国是在寻找“替罪羊”

美国国会的做法遭到了中国国内和国际社会的普遍指责。中国外交部副部长崔天凯向美国发出警告称，一旦通过针对人民币汇率的法案并成为法律，将会引发中美贸易战，其结果是两败俱伤。

美国高频经济信息社首席经济学家卡尔·温伯格表示，如果美国执意针对人民币汇率问题制裁中国，将会引发贸易战，从而损害两国经济发展。温伯格认为，这一法案是在为美国经济低迷、失业率高企的窘境寻找“替罪羊”。

事实上，数据显示，中美之间的贸易顺差缩小，与汇率升值之间并无必然关系。自2005年7月汇改以来，人民币在6年多时间里累计升值了30.37%，但是中美之间的贸易顺差，并未因汇率升值而改变。

市场背景

人民币兑美元中间价昨创汇改新高

尽管近期人民币在境外市场面临机构的大肆做空，不过，央行公布的中间价仍然保持了稳定的升值步伐， 昨日，人民币兑美元中间价大涨103个基点，报6.3483元兑1美元，创下汇改以来的新高。自今年年初以来，人民币汇率累计升值了4.3%。

境外机构大肆做空 人民币贬值预期出现

不过，境外市场却并不理会美国国会的干预意图和人民币走强的态势，做空力量依然占据主导。

昨日，香港市场上美元/人民币即期汇率定盘价为6.3966，较央行公布的中间价高0.76%。而人民币无本金交割市场（NDF）1年期以内的美元报价均在6.35以上，显示市场预期未来一年内人民币存在贬值压力。这是继今年7月之后，年内香港市场上兴起的第二波做空人民币的潮流。

境外抛售人民币的操作，也对境内人民币汇率形成了拖累，国庆前内地人民币现货市场一度出现日跌幅高达0.5%的跌停现象。国庆长假之后，人民币即期交易价格表现仍然相对疲弱，昨日大部分时间均在中间价下方。远期市场上，人民币升值预期也明显减弱。

走势预测

分析师：人民币稳步升值方向不会变

一方面是美国逼迫人民币升值的政治干预，另一方面是境外市场的做空压力，在两种相反力量的作用下，人民币前景变得不明朗。不过，目前国内大部分机构仍然预计，短期内人民币稳步升值的趋势仍然没有变。

招行总行高级分析师刘东亮表示，未来半年内人民币仍然有望保持目前单边升值的走势，但半年之后的不确定性增大。一方面，欧洲债务危机的演化可能对中国出口带来影响，令汇率政策有所调整，另一方面，高通胀将抑制汇率的升值空间。刘东亮估计，明年夏天后，人民币汇率可能在高位双向波动振荡，其中不排除阶段性较大幅度的贬值。

中行总行全球金融市场部分析师李晶也表示，人民币升值方向没有变，但每上一个台阶，就会出现小幅的回调。年内人民币升值幅度在5%～6%。

相关新闻：美国参议院通过人民币汇率法案

当地时间10月11日，美国会参议院以63票赞成、35票反对的投票结果，通过了《2011年货币汇率监督改革法案》。该法案的主要内容是要求美国政府对“汇率被低估”的主要贸易伙伴征收惩罚性关税。分析称此举旨在逼迫人民币加速升值。

外交部回应：人民币汇率法案损人不利己 有百害无一益 

这项议案以所谓“汇率失衡”为名、行保护主义之实，严重违反世界贸易组织规则，不仅解决不了美自身经济和就业问题，到头来只会严重干扰中美经贸关系，干扰中美两国和国际社会共同推动世界经济强劲复苏和增长的努力，损人而不利己，有百害而无一益。[详细]

商务部回应：美通过人民币汇率法案违反了国际规则

在全球经济复苏面临严峻考验的关键时刻，美参院推动以立法方式逼迫贸易伙伴货币升值，无异于发出了贸易保护主义升级的错误信号。此举严重违反了国际规则，不仅威胁中美经贸关系的稳定发展，也与世界各国共同应对挑战、反对贸易保护主义的努力背道而驰，中方对此坚决反对。[详细]

央行回应：对人民币汇率无端指责或严重影响汇率改革

2011年10月11日，美国会参议院通过了《2011年货币汇率监督改革法案》。人民银行金融研究所对人民币汇改的历程和成果进行了长期跟踪研究，撰写了《人民币汇率形成机制改革进程回顾与展望》报告，以事实和数据反驳了美方关于我操纵汇率、人民币币值大幅低估等错误言论。统计数据表明，2005年7月汇改以来，人民币对美元双边汇率升值30.2%，人民币名义和实际有效汇率分别升值13.5%和23.1%。经常项目顺差与GDP之比在2007年达到历史最高点的10.1%后明显回落，2010年为5.2%，2011年上半年进一步下降至2.8%。这些事实充分说明，人民币汇率正逐渐趋于均衡合理水平。现将该研究报告对外公布，以供各界准确认识人民币汇率改革的历史和未来改革的方向。

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