纵观八月份，投资者对丁中国下半年消费旺季的预期幵始升温。而从当前主要铜加工材行业的开工率来看，国内铜消费确实较之前出现了一定程度的改善。其中表现较为明显的是铜板带和铜杆行业。作为今年表现一直欠佳的消费行业，近期铜板带行业反映其订单青况较前期出现明显改善。而铜线杆行业的开工率也从7月份的72.6%提高至77.6%。铜加工材行业订单和开工率的改善意味着国内铜消费的增长。这也与8月份之后上海期货交易所库存由小幅增加转变为大幅减少相互验证。

　　然面，最终消费情况取决于国内经济增长情况以及下游消费企业对价格的接受程度。经济增长方面，考虑到投资活动的延续性，上半年国内投资的高增长可能意味着下半年投资表现依然不会太差。这将为下半年的铜消费提供一定的基础。从而，下半年铜消费仍值得期待。然而，当前部分加工企业表示开工率的改善受到价格下跌之后下游订单.增加的影响。这意味着下游消费企业对价格存在较强的敏感性。这从近期国内现货市场也得到明显的体现。

　　当价格上涨之后，国内现货升水幅度小幅下滑。同时，随着铜价的上涨，国内外比价亦从前期的盈利水平重新回归至均衡比价之下。这意味着当前国内消费对价格的接受程度依然有限。在价格上涨之后，这将限制消费企业采购的积极性。冋时，国内连续的紧缩性货币政策将继续发挥作用。企业资金的紧张意味着大规模的备库行为出现的可能性较小。从而，下游消费企业对价格的接受程度将对后期价格的涨幅起到抑制作用。

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