国内第二大铅精矿生产商、第四大锌精矿生产商、第七大铜精矿生产商西部矿业，仅用七年时间，就实现净利润二十余倍的跨越。然而由于其地处偏远，在很多人眼里，西部矿业还是显得尤为陌生。
　　2011年3月15日，上期所铅期货模拟交易开闸，沪铅6只合约均收涨，再加上近期市场开始对“抗辐射”进行炒作，主力合约上涨幅度为6.66%。由于铅期货后市很可能上涨。因此受期货相关品种的联动作用，部分设计铅品种的股票也将迎来跨市套利的现象。
　　而铅锌产品收入占公司主营业务收入的一半以上的西部矿业自然成了各个证券研究中心的“香饽饽”，一些研究分析机构还把西部矿业列为“十大金股”之一。截至2011年3月18日，西部矿业报收于17.53元，周上涨0.06%，成交金额27万元，换手率为6.54%。

　　融资交易余额已超4亿
　　在当前90只融资融券标的中，以新旧产品结合，打造新型交易策略，在融券卖空交易下，与以往的交易规律或交易品种相结合，也蕴含了可观的交易机会。
　　据相关业内人士表示，以往权证行权往往对正股形成打压，而卖空时代，这种压力就变成了绝对的收益。其中最为突出的就是西部矿业。2011年3月16日融资买入额21153753元，融资余额408373309元。
　　盘点近期沪深融资融券市场标的证券的变现不难发现，做多资金对西部矿业的融资年交易力度缺乏2010年那样的 “大手笔”。
　　2010年末，西部矿业曾在6个交易日中就创出近10亿元的融资交易额。可是在近日沪市公布的两融交易明细显示，自今年2月以来，西部矿业在3.22亿元融资余额规模的基础上，开始被投资者持续、大规模买入。到目前为止，西部矿业融资余额已超4亿元，20个交易日内资金净流入仅2亿元。
　　市场人士普遍认为，西部矿业受到资金追捧的主要原因与控股股东受让大型铅锌矿国有产权有关。但就目前国内市场，与铅相关的行情并没有启动。
　　在2011年3月14日——3月17日的4个交易日内，西部矿业的日融资偿还额分别达到约2785万元、2238万元、3879万元、720万元，尤其在市场遭遇大跌的15日，西部矿业的融资交易额在不断下降。

　　左手减持右手吸纳
　　股东一边连续减持,另一股东连续吸纳，西部矿业上演了一场左手到右手的交换游戏。
　 　据西部矿业2010年三季报显示,原为西部矿业第二大股东的Newmargin Mining Co.Limited公司现在已成为第五大股东,从最初的借道理财产品减持,到通过大宗交易系统抛售,共减持2638万股，所占股权从半年报时的 3.3%,降到目前的1.11%。
　　与此同时，在十大流通股东中，记者还发现，工商银行旗下的两只基金自去年年初持续减持西部矿业的股份。截至2010年三季报显示，上证50交易型开放式指数证券投资基金和易方达价值成长式混合型证券投资基金分别减持49万股、80万股。
　　其中，易方达价值成长式混合型证券投资基金在去年一季度就减持了450万股，随后的三个月里，又抛弃了470万股。在2010年前三季度中，共减持1000万股。
　 　引起记者注意的是,就在上两只基金不断减持的过程中，交通银行旗下的易方达50指数证券投资基金分别以383.43万股、383.43万股、200万股 新进西部矿业股份，截至2010年9月30日，易方达50指数证券投资基金以2404.9万股位居十大流通股股东第6位，占流通总股比的1.01%。而在2010年以前交通银行易方达50指数证券投资基金所持股份仅占流通总股比的0.76%。
　　对此，记者致电两家公司，但其以不接受采访为由，我们并未得到一个合理的解释。
　　相关分析人士表示，在西部矿业整个的资金流量显示，非战略性入股的股东获利欲望较强，有可能存在洗牌现象。值得注意的是，在去年14只股13.92亿的解禁中，西部矿业解禁6.72亿股，成为两市解禁规模中最大的一只。

　　多元扩张独辟蹊径?
　　就在市场处于多种不确定的背景下，西部矿业逆市扩张，此举让许多投资者不解。
　　据记者了解， 2010年11月，西部矿业集团受让四川中型铅锌矿山会东铅锌矿80%国有产权，为避免同业竞争，会东铅锌矿条件成熟后将启动注资，届时西部矿业的铅锌矿产资源量将增加20%以上。相关分析师表示，西部矿业矿产资源储量将呈现一个快速增长时期，同时，其产品丰富能使其盈利大增。
　　但是，记者在采访过程中发现，就在全产业链似乎都在分享有色金属价格上涨的收益时，中国的铅冶炼企业恐怕算是异类。受到国际铅期货价格大幅走高于国内现货铅价的影响，国内铅厂开始了冶炼根本不挣钱的阵痛期。同时，受制于铅冶炼上下游的矛盾短期内无法缓解，国内铅企的停工现象正在蔓延。
　　除此以外，据记者了解，西部矿业目前主营业务主要集中于铅锌铜业务,而购买铁矿石这种并非主营业务的资源来说“风险颇大”。
　　“铁矿是公司非核心业务,风险颇大,关键是其投资成本也高。”相关业内人士告诉记者。西部矿业的公告称,公司希望能够通过国际、国内两个平台,充分发挥国际市场的矿业经营新理念并借助国内市场的地缘优势,参与国内的铁矿石资源开发,最终形成公司新的产业板块,创造新的利润增长点。可是在2009年的年报中，记者并未看到所谓的增长点。
　　我们都知道，有限的收益还要面临有色金属价格下行的危险。毕竟,该轮有色金属行业周期在走下坡路。对西部矿业而言,目前几乎是全行业的亏损。
　　而对于今年的有色金属行情来说，相关分析人士表示，未来有色金属的市场行情也许将进一步下探,以铅锌铜为主业的西部矿业或许还没有到最坏的时候。

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