3月11日的那个周五，亚太股市都因为日本的9级地震急跌。然而奔走相告之中发现大部分人对A股还是放心的，周五的地震想必将在周六和周日两天被消化，A股走势照旧。

　　然而随着云南盐化(002053)的一字涨停，核电概念股的全面下跌，A股对日本地震的反应已经到鹤唳风声的程度。虽然上周四人民日报海外版称“A股对日本地震反应过度，会重拾升势”，但仍没能阻止下午的杀跌情绪。

　　出乎大多数人的意料，地震之后的海啸和核爆危机远比地震本身可怕。日经指数在地震当日下跌了3.17%，而上周二跌幅达10.55%，日经指数期货一度停止交易。

　　跳乱了节奏

　　日本地震改变了市场的节奏，更重要的是改变了经济运行的原有轨道。随着原油、黄金的下跌，通胀压力的减小，市场对加息预期又放松；作为进口大国 的日本，震后的停电停工致使金属价格下滑，然而灾后重建对能源、材料的需求刺激又将明显放大；核电问题对人们心理造成的影响是A股更加如履薄冰。在众多分 析地震对股市、对上市公司影响的时候，我们听到很多关于利好利空的分析。然而却依然一头雾水，中国与日本到底是怎样的经济往来？放小了看，中国的这 2000多家上市公司里，到底跟日本是什么关系？让我们来重点关注有色金属行业上市公司与日本的合作关系。

　　广晟已派人赴日调查，云南锗业要开会

　　稀土大量出口至日本，其中钨最多。日本部分电子元器件停工导致稀土需求降低云南锗业(002428)

　　往来日本：云南锗业64%的锗系列产品及其他冶金产品外销到日本和欧美，日本是其第一大市场，2009年对其第一大客户日本HAYAKAWA公司的销售额为3791万元，占总营业收入的20.08%。

　　震后现状：日本HAYAKAWA公司是日本丰田汽车的主要零部件供应商，丰田汽车在日本的整车厂将继续停产至3月22日，面向日本以外市场的零部件供应将于3月21日起开始生产。

　　独家连线：公司人员称日本客户不在震中位置，未受太大影响，但肯定有。公司在近期召开专门会议讨论此事。

　　东方钽业(000962)

　　往来日本：东方钽业出口日本的主营产品为电容器级钽粉和电容器用钽丝，公司国外销售主营占比61.04%。

　　震后现状：震后公司发布公告称，该类产品客户的总部及生产厂区，不在本次地震震区，不影响公司业务的正常进行。

　　独家连线：公司董事会秘书办公室工作人员表示，公司对于日本地震不影响公司业务的正常进行。

　　株冶集团(600961)

　　往来日本：株冶集团2010年出口销售收入总共8.5亿元，较上年增长11.52%，占总收入的6.75%。在日本的五金矿产株式会社与株冶集团是关联方，年报显示2010年该会社以市场价格购买了1.139亿元的铅锌精矿。

　　震后现状：五金矿产株式会社是五矿集团公司在日本的子公司，位于东京。

　　财周报独家连线：民族证券分析师表明，日本对铁矿石、煤炭、有色金属等上游工业原材料需求巨大，强震发生后，由于其部分工厂停产、运输受阻，采购暂时中断，全球能源格局会大受影响。

　　厦门钨业(600549)

　　往来日本：根据中国钨业协会的统计，2010年前11个月中国出口APT(钨酸盐之一仲钨酸铵)，其中出口日本1131吨，同比增加46%，均 价19016美元/吨。其中厦门钨业出口139吨，增长38%。在厦门钨业的前十大股东中，日本联合材料株式会社作为境外法人持有厦门钨业9.4%的股 份。

　　震后现状：日本联合材料株式会社是在东京的上市公司，从事矿物的精炼和销售。

　　独家连线：从上周有色金属行情来看，经过地震影响下跌后，基金金属大幅反弹，而稀土继续上涨。大通证券赵彦辉表示目前稀土价格的上涨已经转嫁，整个行业景气度较高。短期内资源公司投资机会可以关注。

　　金钼股份(601958)

　　往来日本：日本的A M Japan Corp.是公司前五大客户之一，2007年的销售额占总销售的3.49%。而日本的新金属株式会社公司是金钼股份在钼金属制品上日本市场的主要竞争对手，总部在大阪。

　　震后现状：公司在日本的商务代表处位于日本东京都港区，负责金钼股份产品在日本的销售业务，目前未受地震直接影响。

　　独家连线：一位行业分析师称国内有色金属公司的经营不会立刻受到影响。尤其是稀土行业，对国内政策更加敏感。日本是稀土进口大国，短期工厂停产会影响短期的需求。

　　包钢稀土(600111)

　　往来日本：日本每年从中国进口约20000吨稀土，约占中国出口总额的50%。包钢稀土是国内最主要稀土供应企业，不可避免地会受到日本地震的影响。

　　震后现状：日本主要电子企业的工厂距地震震中较远，影响较小，稀土的运输未遭较大破坏，短期部分电子企业的停产会对稀土需求有所影响，但很有限。

　　独家连线：包钢稀土证券部告诉记者，从目前来看，日本地震对包钢稀土并没有大的影响。。

　　五矿发展(600058)

　　往来日本：五矿集团在日本东京设立了一个贸易公司。

　　震后现状：日本北方地震，短期内会对与五矿发展经营相关的钢铁等产品需求减少，但一旦开始重建，贸易量将重新恢复。

　　独家连线：证券部工作人员告诉记者，五矿发展虽然与日本有贸易往来，但并未在日本设厂。所以，本次日本地震对五矿发展并无大的影响。

　　广晟有色(600259)

　　往来日本：广晟有色稀土大量供应日本，日立金属是稀土需求大户。

　　震后现状：日立金属生产工厂不在灾区范围内，目前无相关停产消息。

　　独家连线：广晟有色证券部工作人员表示，董秘李明已经到子公司调研，受影响程度还在估算。

　　东阳光铝(600673)

　　往来日本：东阳光铝电极箔产品虽然出口日本，但并非直接向日本下游电容器企业供货，而是通过三井物产。

　　震后现状：三井物产作为一家全球综合商社，其采购销售网络遍布全球，所以公司产品在日本的出口实际上是为全球电极箔市场供货。

　　独家连线：东阳光铝表示，公司在日本的下游电容器客户不在震区，经营正常，因此订单基本没有受到影响。

　　章源钨业(002378)

　　往来日本：章源钨业每年都有产品出口到日本，但占比很小。以2009年外销为例，章源钨业所有中游产品外销比例仅0.32%，下游产品外销产品仅12.28%。

　　震后现状：日本东北部是地震的重灾区，集中了汽车、核电、石化、半导体等众多重要产业工厂，约占日本GDP的8%左右。短期内日本钨的需求下降，但震后重建，日本对钨等金属的需求会急剧增加。

　　独家连线：章源钨业证券部人士表示，日本地震对公司影响很小。

　　豫光金铅(600531)

　　往来日本：豫光金铅持有大量的黄金、铅以及白银资源，都是日本地震后价格攀升或者震后重建的急需产品。

　　震后现状：日本地震过后将会加大基础设施，房屋建设等。

　　独家连线：招商证券有色金属研究员李洪冀认为，灾后重建有利于拉动有色金属需求，尤其是铜、铝、锌等基础原材料的消费。

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