套利提示：1、白糖卖1109买1201价差套利呈现回归态势，头寸继续持有.第一目标位300，止损位480。                               2、棉花卖1109买1201价差强势突破5000关口，没有出现见顶迹象，以观望为主。待出现见顶信号好，再行入场。

一、金属震荡调整

上海有色金属前一交易日现货报价：1# 铜73150-73400，持平，贴水200-贴水100； A00铝 16580-16600，-30，贴水80-贴水60；0# 锌18400-18500，-200，贴水535-贴水435。

铜：铜价由于油价的飙升将受益上涨，但这种上涨背后将隐藏着通胀压力增加、需求放缓、过剩预期缩小的因素，这种上涨是不稳当安全的。同时，油价在长期飙升后将出现新的供需平衡，在反应新的金融市场的背景下，中线油价也存在“泡沫”，其调整压力将带来金属价格的调整，加上金属铜自身基本面的影响，中线铜价将承载较大的调整压力。

铝：在北非动乱以及利比亚持续冲突的负面影响下，金属市场周五出现整体回调，伦铝在创出近期新高2628美元后重回2600美元一线徘徊，短期内美国利好的经济数据无法抵消高油价带来的通胀压力预期，这导致观望情绪弥漫市场，目前投资者关注即将公布的德国1月份工业生产数据，料该数据能给盘整中的金属价格起到方向指引作用。沪铝再次探底，贸易商维持正常出货，成交一般。

锌：午后沪期锌主力合约延续窄幅震荡，虽然市场对中东地区动乱的担忧出现缓解，但整体市场风险偏好不高仍令锌市缺乏上行动力。上周五资金继续撤出沪锌市场，目前锌价跟随沪铜价格呈现调整走势。由于市场走势偏弱，预计锌价在窄幅震荡过程中将寻找新的方向，近期将关注资金动向。

二、农产品逢高短空

【国际信息】 3月7日，美国2011年9月交货的大豆到中国港口的成本4,629；南美2011年5月交货的大豆到中国港口的成本4,536元/吨。

【国内信息】春播前，省内部分农户反馈村屯贸易商压价收购。油厂报价(不同油厂对质量标准要求不一。水份或杂质变化1%，价格差异将近2分钱)：哈尔滨地区1.87-1.96，佳木斯地区1.85-1.91，牡丹江地区1.84-1.93，双鸭山地区1.85-1.90，齐齐哈尔地区1.85-1.93，绥化1.87-1.95，黑河地区1.85-1.90。

据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示，近来天气形势良好，提振了阿根廷大豆作物生长，产量预测数据保持不变。交易所称，虽然部分地区的一些农作物仍需要更多的降雨，但是交易所维持大豆产量预测数据不变，仍为4880万吨。大豆单产将与过去十年的平均水平保持一致。未来两周阿根廷大豆收割工作将会全面展开。据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，中国仍是美国大豆的最大买家。截止到2月24日的一周里，美国出口商向中国买家装运了129.99万吨大豆，相比之下，一周前为80.8万吨。与此同时，截止到2月24日的一周里，中国买家从美国采购了33.9万吨大豆，相比之下，一周前为40.5万吨。

三、今日操作建议

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