1.人民币汇率昨日行情

币种  开盘  最高  最低  收盘  涨跌

美元  6.5747 6.5814 6.5732  6.5787  0.0044

欧元  9.0522 9.0632 9.0220  9.0330  0.0113

100 日元 7.999 8.0304 7.998  8.0261  0.0745

港币  0.8437 0.8440 0.8434  0.8439  0.0002

NDF1 年 6.4210 6.4380 6.4120  6.4300  0.0100

伦敦银行同业拆放利率

币种  1 个月  2 个月  3 个月  4 个月  5 个月  6 个月

美元  0.26150 0.28450 0.31050 0.35300  0.41050  0.46400

币种  7 个月  8 个月  9 个月  10 个月  11 个月  12 个月

美元  0.51750 0.57125 0.62625 0.67850  0.73000  0.79125

2.人民币汇率观点    

即期周四小幅收跌.尽管美元指数表现疲软,但央行此前给出的中间价水平并未明显抬高,这部分抑制了投资者做多人民币的意愿. 但交易员指出,如果非美货币继续走强,且欧元兑美元能够有效冲击 1.4 的重要关口,那么人民币后市也有继续改写2005年汇改以来新高的机会. 

上海一外资行交易员称,"预期(中间价)肯定会涨的嘛,但 30 个点好象是少了点,不像前些天中间价连续创新高,对市场买气有很好的鼓舞."上述交易员并指出,短期来看,美元还不能从北非和中东的紧张情势中获益.首先,动荡局面可能进一步蔓延至中东其它较大的产油国,原油供应不畅可能累及包括美国在内的全球经济.此外,相较欧元、英镑等其它主要货币,美元利率并不具备优势;而国际资金目前也暂未出现大规模的回流美国等发达经济体的迹象.东京汇市瑞郎/美元周四触及纪录高位,市场担忧社会动荡可能在政局不稳的中东产油国家中延烧,令美元全面受压.美元指数最低跌至 77.144,为三周来最低,接近 2 月 2 日的低点76.881. 

海外无本金交割市场(NDF)美元/人民币周四略涨.有交易员指由于地缘政治因素,今日外汇交易比较平静;而有大型公司在内地和离岸远期市场套利,令两个市场差价缩窄. 境内市场美元兑人民币一年期掉期最新成交于贴水 617 点,相当于市场认为一年后人民币兑美元将达到6.5170元.

3.市场观点

复杂外部环境令紧缩政策出台更趋谨慎 

中国的决策层永远是在权衡中渡日.外有风云突变的利比亚局势,内有宏观经济初显放缓迹象,中国政策选择的重心可能正从"抑制通胀预期"慢慢移向"经济发展增速",紧缩宏观调控政策或许正进入相对淡静期.先知先觉的市场,永远是反应最为迅速的一群.尽管中东局势推高石油,并引发投资者对美国经济复苏的担忧,导致华尔待街股市连续大幅下跌,但中国证券市场却弥漫着一丝乐观情绪,恰如季节的转换--冬天正慢慢走远.流动性指标--回购利率出现连续下跌,完全忽视本周上调存款准备金率的影响;现券也呈现较大幅度的上涨;股市亦表现出较强的抗跌性,根本未理会美国股市连续两日的下跌.不过,分析师们指出,由于通胀警报并末实际上解除,尽管紧缩政策密集出台的节奏将有所放缓,但也不会转向,进入放松期.不过,相信政府将会把防通胀与保增长放在一个更长期的时间内考虑. 

     "政治事件是紧缩政策放缓节奏的触发点.经济增长与就业密切相关.而且,在政策密集出台后,也需要有一个相对平静的观察期."平安证券固定收益部副总经理石磊表示.

     而中信建投策略师郑联盛也表示,决策层放在首位的永远是"稳定".在国际形势异常复杂的目前情况下,相信紧缩政策的节奏将出现明显的放缓.中东动荡局势正在全球市场上不断发酵,国际石油价格周四升至 119 美元每桶,创 2008年8月以来的新高;而黄金则上涨至每盎司1,400美元以上.    

     除了外部形势为关键因素外,中国经济已出现的放缓迹象,也成为政策当局考虑的因素.一位接近政策层的人士透露,高层近期也召开了好几次会议,讨论新形势下的政策走向.尽管防通胀调结构仍是主要思想,但政策调控的节奏也引发了关注. "企业今年以来的融资难度正在加大,非常非常地难."一位来自银行的高管表示,"以前不仅信贷环境宽松,信托、理财等表外业务产品,可以给企业很大的帮助,今年想都不要想了."

     企业融资困难的加剧,直接导致了各项经济活动的降低.根据摩根士丹利大中华区经济学家王庆的研究,中国经济的各项先行指标已连续数月出现下滑. "1、2 月的经济活动明显遇冷,经济结构调整固然紧迫,但应该放在更长的周期里来操作,"石磊也称.

近日公布的 2 月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览降至 51.5 的七个月低位,暗示紧缩政策不断加码,令制造业景气有所下降.  中国工业和信息化部运行监测协调局副局长肖春泉周四表示,预计今年1-2月份工业增加值同比增速应该低于去年12月的 13.5%. 国家行政学院决策咨询部研究员王小广近日就表示,2011 年中国通胀形势会好于 2010 年,全年可控制在 3.3%以下,而 2012-2013 年面临的问题将由通胀变为通缩. 近期的中共中央政治局会议就指出,中国发展面临的形势仍然极其复杂.要保持宏观经济政策的连续性、稳定性，提高针对性、灵活性、有效性,"防止经济出现大的波动". 

     受访的分析师们都表示,紧缩政策密集出台的最强劲期,的确已经过去.不论是数量型工具或者价格型工具,都已经成强弩之末,仅剩可预见的几次.这种对风险的确定性,直接导致市场近期的乐观表现.   郑联盛表示,按照经济增长和投资力度的周期来看,未来一、二个季度,上证指数<.SSEC>较目前应该存在上涨趋势;南充商业银行资金市场部副总经理陈旭敏也提到,中国债券市场不断出没的那些"熊",也正在不断的减少.但对于市场是否自此步入牛途,分析师也一致认为不太可能. "不能断言就进入牛市,流动性风险将是始终贯穿今年的不利因素."陈旭敏称,"自 4 月份开始,央票公开市场到期量将明显减少,央行如果不放松,资金面仍会出现相当的紧张状况."而目前中东动荡局势一旦平息,中国经济调整的步伐仍有可能回归原来的节奏."社会局势一旦平衡,相信政策仍然会回到原来的轨道."石磊称.   兴业银行的首席经济学家鲁政委也表示,"尚末见到紧缩松动,乐观情绪请保持节制!"

4. 市场早报

   重大事件及官员谈话: 

--日本内阁会议后财务大臣野田佳彦记者会. 

--欧洲央行(ECB)管理委员会委员诺沃特尼参与经济政策小组讨论 

--里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔在芝加哥大学 Booth 商学院举办的货币政策论坛中探讨压力测试议题 

--美国联邦储备理事会(FED)副主席叶伦参与在芝加哥大学Booth商学院举办的货币政策论坛的"非传统货币政策"小组讨论 

   经济数据: 

--台湾央行公布 1 月M2 货币总计数 

--日本 1 月消费者物价指数(CPI)  

--德国 2 月CPI 及消费者物价调和指数(HICP)初值 

--英国 2 月GFK消费者信心指数,第四季国内生产总值(GDP)修正值 

--法国 1 月消费者支出                     

--欧元区 1月货币供给 

--瑞士 2 月KOF 领先指标 

--美国第四季实质国内生产总值(GDP)修正值,2 月 18 日当周 ECRI 一周领先指标,1 月建筑许可修正值 

--汤森路透/密西根大学 2 月美国消费者信心指数终值 

以下为欧美市场时段(晚上 5:00-早上7:00)重大新闻与市场摘要: 

     传言指卡札菲已身亡,原油价格回落 

稍早在原油交易商间有传言指称利比亚领导人卡札菲(格达费)已经身亡,原油价格旋即应声回落,但一位美国匿名政府官员对此表示,尚未有相信卡札菲已经身亡的理由.

受此消息影响,布兰特原油期货周四从近每桶 120 美元的两年半高点回落,尾盘出现获利了结. 

     另外在利比亚局势方面,当地的动乱局势升高,效忠卡札菲的部队对拿下首都附近城镇的反抗群众发动回击, 但没有迹象显示其行动已经让首都附 近的抗议能量瓦解.

沙特与欧洲炼油业者商谈填补利比亚供给短少缺口事宜--消息人士 

资深沙特阿拉伯消息人士表示,该国正与多家欧州受到利比亚出口失序影响的炼油业者进行洽商,其愿意也有能力填补供给的缺口.多位消息人士指出,沙特有多余的产能,其中也包括利比亚所生产的轻质原油,可以利用该国的输油网络迅速向欧洲输送. 

AIG获利丰厚,有出售资产的加持 

    受政府救助的保险商美国国际集团(AIG)公布第四季净利超过 110 亿美元,因出售资产获得的一次性收益抵消了敞口储备增加的支出.不计入资产出售所得,公司第四季运营基础上税后亏损 22 亿美元.公布业绩后,AIG 盘后上扬 2.2%.

美国初请失业金人数下降,但新屋销售等数据显示复苏坎坷 

     美国上周初请失业金人数下降,显示劳工市场正在恢复,但1月新屋销售以及一系列耐久财订单数据的下降显示,复苏道路仍不平坦.美国劳工部公布,2 月19日当周初请失业金人数减少22,000人至39.1万人,预估为 40万人. 

     美国 1月扣除运输的耐久财订单下滑 3.6%,降幅创下 2009 年 1 月来最大,12 月为增长3.0%.分析师预估增长 0.4%.新屋销售则锐减12.6%,因加州购屋减税的政策到期.

   股市: 

美国股市收盘涨跌互现,做多人士伤痕累累但仍不屈服,尾盘再度推动市场反弹,且扶助令市场在今日的震荡走势中企稳,暗示投资者尚未准备好放弃涨势. 

道琼工业指数收挫37.28点,或0.31%,报12,068.50点;标准普尔500指数收挫1.30点,或0.1%,报 1,306.10点.Nasdaq 指数涨 14.91 点,或 0.55%,报2,737.90 点.

欧洲股市收跌,有望录得近八个月来最大单周跌幅,利比亚危机进一步推高油价,引发对通胀和经济成长的担忧.泛欧绩优股指标FTSEurofirst 300指数收跌0.6%,报1,145.61点,为1月31日以来最低收位.本周迄今该指数累积下跌3.5%,但仍较2009年3月创下的历来低点回升逾 77%. 

     英国富时 100 指数收跌 0.06%,报 5,919.98 点;德国股市 DAX 指数收挫 0.89%,报 7,130.50点;法国 CAC-40 指数下滑0.09%,报 4,009.64 点.[.EUCN] 

 汇市: 

瑞郎兑美元飙升至纪录高位,日圆全线上涨,因利比亚动乱或蔓延至其它产油国的担忧促使投资者寻求避险.美元挫跌,因油价大涨引燃对美国经济增长引擎--消费者支出影响的疑虑.美国联邦储备理事会(美联储,FED)在加息方面可能落后于其它主要央行的预期,亦施压美元. 

     美元兑瑞郎在电子交易系统 EBS 跌至纪录低位 0.9234 瑞郎,在前次于去年底触及的纪录低位 0.9301 下方的自动卖单遭到触发后,其跌势加速.过去两周美元兑瑞郎已下跌近 4.8%,为6 月以来最差表现. 

     欧元兑瑞郎跌至 1.2706 瑞郎,为 1 月 13 日以来最低水准,最新报 1.2778 瑞郎,下跌

0.4%. 

     债市: 

美国公债价格上涨,因利比亚动乱及对油价上升可能拖累消费者支出,损及美国经济复苏的忧虑刺激公债的避险买盘.今日早盘,对公债的买盘推升指标10年期公债收益率(殖利率)下跌至三周低位,接近技术价格阻力位 3.40%.这盖过了美国一周初请失业金人数低于预期对公债造成的任何利空影响. 

   指标10年期公债价格最后上升10/32,收益率从周三尾盘的3.48%下跌至3.45%.30年期公债价格上升 23/32,收益率由周三尾盘的 4.58%滑落至 4.54%.五年期公债价格上涨 16/32,收益率报 2.20%,周三尾盘报 2.21%.[US/NCN] 

     国际油市: 

美国原油期货尾盘抛压下挫跌超过 2%,抹消了升至近两年半高点的涨幅,此前有未经证实的传言指出利比亚领导人卡扎菲(格达费)遭到枪击,且沙特保证将填补利比亚供给缺口. 

     纽约商业期货交易所(NYMEX)4月原油期货结算时下跌0.82美元至每桶97.28美元,稍早一度升至每桶103.41美元,创下2008年9月29日盘中高点106.91美元以来近月合约的新高价.结算后该合约进一步下跌至 95.62美元,重挫 2.48 美元或2.52%. 

    伦敦布兰特原油期货 4 月合约结算价报每桶 111.36 美元,收高 0.11 美元,盘中介于 111.83至 119.79 美元,后者为 2008 年 8 月 22 日盘中触及 120.91 美元以来最高位.结算后则是下跌1.65 美元至109.60 美元.[O/NCN] 

  金属市场: 

纽约商品期货交易所(COMEX)期金收低,抹去稍早升幅,此前报导称沙特阿拉伯正商讨增加产量弥补利比亚的原油供应缺口,缓和了市场对油价飙升及利比亚局势紧张的忧虑.COMEX-4 月期金结算价下跌 1.80 美元,报每盎司 1,415.80 美元,盘中交投区间介于1,401.60 至1,418.8 美元,后者为七周高位.

美国期铜收涨,结束三日连跌,受助于美元走软和油价大幅震荡.伦敦金属交易所(LME)三

个月期铜收涨 80 美元,报每吨 9,505 美元,但仍较上周触及的纪录高位 10,190 美元低近7%.  

      交投最活跃的COMEX-5月期铜合约收涨5.20美分,或1.2%,报每磅4.3435美元.该合约2月 15 日触及历史高位每磅 4.6575 美元. 

      5、汇市解析--技术面及价位预测

     以下为瑞典北欧斯安银行(SEB)分析师对外汇市场重要技术走势及价位的预测: 

     欧元兑美元:突破重要阻力位1.3745使得汇价可能继续上涨至1.3862甚至其上.另一方面,后续买盘疲弱,而且短线技术图表显示走势正趋于过度,因此最佳模型暗示,汇价料将震荡上扬至 1.3862,或略高于该位,之后将回落至此前交易区间. 

     欧元兑瑞郎:55 日区间底部和周二区间中点被证明是昨日阻力位.瑞郎仍是市场热点.即便出现下行走势也无法确定,但在1.2780下方波动,将增大12月/2月反弹走势已尽的机率,但若运行于 55日移动均线上方的区间,则需另作考虑. 

     澳元兑日圆:此交叉盘表现甚至弱于预期,因至少目前而言,未能达到昨日下行指标蜡烛图中点.因此,进一步(且立即)走软应有所预期,而汇价有效突破 55 日移动均线将使目标移至

233 日移动均线.

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