央行在春节假期即将结束之时，通过上调0.25%的一年期存贷款利率的方式向社会各界表达了新年“步步上升”的美好祝愿。

　　一边是放贷额度的极度紧张，一边是需求的相当旺盛，银行在业务开展的时候似乎都不知所措。某股份制银行个金部总经理向理财周报记者表示：“在去年几番的上调存款准备金与这次加息后，银行在贷款业务方面真有点喘不过气而且存在矛盾。”

　　监管层从按季转按月考核银行放款额度，加息提高银行放贷议价能力

　　从表面来看，加息会导致一些想贷款的人放弃在银行贷款的融资方式，但事实上，目前无论来自个人还是公司的贷款需求都非常旺盛。“其实银行减少贷款更深层的原因是监管部门对银行放款金额的严格控制。”该股份制银行个金部总经理向理财周报记者表示。

　　据了解，从今年开始监管部门考核银行放款额度已经从去年按季度考核，变为按月考核。这一做法减少了银行在放贷方面的灵活度，只能中规中矩了。

　　虽然加息使银行能够获得更高的贷款利率收益，但因存贷比的要求下,银 行相应提高吸收存款利率的成本。尽管如此，不少业界人士仍认为加息对于银行而言反而是一件好事情。“虽然目前银行的放款额度受到严格的监控，但如何在有效 的资金下面获得高效的利益？这才是关键。而此次的加息反而提高了银行在与贷款客户进行议价的能力。”某城市商业银行业界人士告诉理财周报记者。

　　“对于银行而言存款的利率是一定的，但发放贷款的利率是可以通过上调 来获得更大的收益，在信贷资源如此紧张的情况下银行这样做就更显得符合情理了。在此情况下，毋庸置疑，大型银行的议价能力得到了提高，对于信贷放款额度逊 色于大型银行的城商行也是有推动的。”上述相关城商行业界人士认为。

　　当前处于加息周期中，强烈的加息预期推动贷款需求提前。加息对银行贷款规模并没有确定性方向的影响，但在当前的背景下却可以确定性的提高银行贷款的议价能力，有助于其增加贷款所获得的利润。

　　根据理财周报记者对多家银行调查，很多银行目前除了对一套房暂不上浮利率外，所有贷款业务都做了利率上浮的动作。对一些中小企业的贷款更出现了基准利率上浮30%至60%的情况。

　　贷款资源国企独享大头，新增项目火苗被浇灭

　　“加息跟银行贷款规模的关系比较复杂，反而存款准备金的上调对银行减少放贷额度更有立竿见影的效果。”招行宏观策略分析师徐彪对理财周报做出如此分析。

　　徐彪同时表示：“从短期看，连续加息使得信贷投放呈现供不应求的态 势。今年一月下旬资金面非常紧张，一方面贷款需求刚性存在，贷款人并不会因为就利率升高等原因放弃贷款。另一方面，在目前处于一个较为明显的加息周期情况 下，许多人预期往后加息是一个大概率事件，这会推动贷款需求出现一波提前。”

　　同时，徐彪分别就这轮加息对贷款供给方银行与需求方市场（分为对私与对公）的影响作了如下的分析。

　　从需求方个人客户来看，加息对中短期贷款而言主要是针对消费贷款，中 长期则是房贷，但与这两者关联度最高的应该是国家的政策取向。如果说国家积极启动内需政策，消费贷款处于增长周期；中长期的房贷对国家调控与市场预期的依 赖程度就表现得更加强烈了。在预期价格上涨的时候，利率上调也无法阻止老百姓贷款购房的热情。由此来看，个人贷款对利率的敏感性有，但并没有想象的那么 高。

　　在对公需求方面来看，刚公布的一月份新增贷款额为1.04万亿，同比 少增3182亿元。由于监管层的调控，新增贷款有所下降并不难理解。事实上，银行信贷投放的资源主要集中在国有企业，民营等一些私营的中小企业并没有享受 太多的资源。所以银行贷款的投向还是主要集中在国企。

　　从目前或中短期来看，刚性的需求仍然非常强烈。由于已经进行的项目是 要继续通过贷款来维持运作，如果不处理好这些贷款，那么项目就很有可能变为烂尾项目，这是企业与银行都不想看到的结果；由于利率较高而且银行贷款额度紧 张，所以很多公司都会重新计划新增项目的筹备，显而易见在目前的情况下新增项目贷款的需求肯定会减少，而将有限的资金集中在正在运行的项目。

　　同时，徐彪还表示，“从中长期来看实体经济是经受不住连续的加息打击，如果实体经济感受到投资是需要付出很高的资金成本，那么最终的结果就是下降投资项目的兴趣。经济降温，贷款需求也跟着下降。”

　　银根紧缩背后：小额贷款、典当行等民间借贷如火如荼

　　在银行信贷步步趋紧的情况下，许多中小企业主只能将融资渠道转向小额贷款公司、典当行等一些民间借贷，即使利率高得让人咋舌，总比银行不能放款来得强。在如此大环境下，非银行的民间借贷机构得到了如火如荼地发展。

　　“银行对于中小企业的放贷资金都已经告急了，如果不寻求小额贷款公司等进行帮助，资金很难继续维持。利率肯定是比较高，而且又需要房产进行抵押，如果可以选择的话谁都不愿意做这样的选择。”深圳地区一些中小企业主向理财周报记者吐出了苦水。

　　天河益建小额贷款公司总裁谢军对理财周报记者表示：“民间借贷确实是中小企业在短期内又紧急的周转下最有效选择，如果要尽可能地减少利息，只能是融资者一有钱就进行还债，并赎回抵押物，尽可能地让资金盘活起来。”

　　据了解，小额贷款公司贷款回收率都较高。以天河益建小额贷款公司为例，上年发放贷款约6.8亿元人民币，如期回收约5.5亿元人民币，如期回收率100%。

　　而据广州一些典当行相关负责人士透露：“最近生意确实不错，而典当的利息则根据融资人抵押物的情况与申请额度而定。”

　　如果融资人拿出已经供完的房子作为抵押物，典当给出的月息大概在4%至5%，如果抵押物不是很“优秀”，月息则会更高。

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