前期的领涨先锋——有色金属板块18日突然暴跌，让许多投资者措手不及，后市走势也顿时迷茫起来。WIND统计显示，按申万一级行业分类，63只正在交易的 有色股中多达5只跌停，还有6只跌幅超过9%，共有44只有色股跌幅超过5%。大智慧也显示，有色板块位居所有板块跌幅之首。业内人士普遍认为，有色板块 暴跌主要是因为美元的小幅反弹以及前期涨幅过大。

机构态度出现分歧

上周资源股涨幅遥遥领先，按申万一级行业分类，有色板块周涨幅达16.65%，周涨幅第二的采掘板块上涨了15.15%。

短短一周时间，资源股中诞生了众多大牛股。有色板块中的广晟有色[91.70 -0.49%]上周涨幅高达50.77%，中色股份[35.53 4.56%]、中钢吉炭[15.28 7.68%]、豫光金铅[31.19 -2.47%]一周涨幅超过40%，中金岭南[20.74 -8.55%]、西部矿业[17.34 -8.83%]等四只股票上周涨幅也超过30%。煤炭板块中的国阳新能[25.60 -3.43%]上周上涨了52.8%，兖州煤业[26.45 -6.14%]周涨幅达到了39.57%。

中国证券报记者统计发现，与节后前几个交易日大举买入不同，随着资源股价格不断攀升，14日至18日机构资金已出现分歧，有机构资金开始流出资源股。

10月15日，厦门钨业[38.16 -6.72%]大涨了6.07%，但在上涨过程中机构资金进出却有明显分歧。当天厦门钨业买入榜前两名均为机构席位，合计买入5081万元，同时也有机构大举减仓，卖出榜前两名的也是机构席位，共抛出7574万元，机构减仓金额超过加仓额。五矿发展[27.23 -9.68%]15日的交易席位同样显示，有机构资金悄悄流出，当天卖出榜第三位的正是机构席位，卖出2732万元，而买入席位皆为营业部席位。

10月14日锡业股份[34.79 -9.35%]涨停，而当天的买入榜前五名中有两家机构席位现身，共买入1.04亿元，卖出榜中却出现三家机构，合计卖出2.59亿元，机构减仓迹象明显。云铝股份[12.21 -6.29%]14日的席位同样显示，买入榜中有三家机构席位，而卖出榜上也出现两家机构。

而在此之前，许多机构积极追入资源股。10月11日至13日中金岭南大涨期间，买入榜前五大席位中有四家机构席位，合计买入6.93亿元，卖出榜中也有机构席位，但合计仅卖出1亿元。10月8日至12日神火股份[26.98 -5.00%]买入榜中出现三家机构，而没有一家机构卖出。铜陵有色[21.64 -8.77%]10月8日至12日期间，前四大买家皆是机构席位。

暴跌或只是短暂调整

资源股的突然暴跌，是上涨趋势结束还是短暂调整，市场预期的新一轮牛市能否真正开启？英大证券研究所所长李大霄表示，市场向上方向不会改变，中间不排除会有反复。市场将由之前的蓝筹一枝独秀逐步转为百花齐放，未来将是蓝筹股与确定性强的成长股共同表 现。当前蓝筹股只是短暂调整，其基础牢固，一些之前大幅调整的成长股18日开始止跌反弹，由各路资金推动的牛市将会开启。

长城证券研究所副所长张勇认为，美元反弹只是暂时性的，长期看美元贬值趋势没有改变，A股向上的趋势也没有改变。流动性泛滥日趋明显，将给资源品和股市带来上涨动力。

深圳高特佳资产管理公司投资总监顾晓东表示，国庆后资源股大涨与美元贬值、国际市场金属价格创新高有关。而18日有色股大跌，一方面因为美元小幅反弹，另一方面因为有色板块本来市盈率就较高，有风吹草动就可能有资金出逃。而煤炭板块由于本来估值较低，所以不会出现大跌。

顾晓东认为，后市大盘依然有一定上涨空间，中短期看周期性行业也有空间，但单纯依靠货币推动，牛市基础并不牢靠，目前并不能判断是真正的牛市。中长期操作还是要转向成长性确定的消费类股票。

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