贵金属市场走势整体看好
日前贵金属市场目前走势整体表现强劲,如果铂金突破1,565美元/盎司水平,将获得更多上行可能,金价也将在现货市场需求、全球流动性增加和低利率水平的支撑下获得更好的走势前景,尽管不能肯定银价会不会首先回落,但其价格前景看好。
标准银行9月14日发布金属日报称,EM货币兑G10货币继续升值。我们认为EM资产的需求前景可以被作为其他高比特系数资产的指标,如商品期货,或仍将 获得较好的走势。我们尤其关注了走势强劲的南非兰特(ZAR),目前该货币对美元汇率水平已经接近7.00兰特。ZAR在南非PGM产品收入结构中非常重 要的一个变量。
自5月份铂金大幅下跌以来,我们将1,500美元/盎司作为铂金基础价格(根据我们对产品成本的分析得出)。该价位一直保持的很好。14日上午,铂金对其 200天移动均线1,568美元/盎司水平进行试探。另外铂金自5月以来也是首次位于100天移动均线上方的1,565美元/盎司水平。如果铂金价格能够 轻松突破该位,我们认为其价格将获得更大的上升空间。我们的最初目标价位为1,600美元/盎司(我们对铂金价格6个月的价格目标为1,800美元/盎 司)。相对铂金,我们对钯金的更为看好,认为其具有更多上行的可能。
金价继续在向1,240美元/盎司价位的下行过程中寻找支撑。我们的观点不变,在季节性需求增加,利率水平低且全球流动性继续增长的同时,价格的下跌将吸 引更多的买盘。在9月10日当周,现货金需求在金价向1,260美元/盎司进发时出现小幅回落之后,现货市场的需求将重新恢复,并且我们相信会对金价构成 支撑。金价支撑位为1,240美元/盎司和1,237美元/盎司,阻力位为1,264美元/盎司和1,260美元/盎司。
银价继续攀高,在20.25美元/盎司位置时仍获得很好的支撑。鉴于我们对第四季度金价的看涨观点,以及铜价的利好支撑,我们认为银价将继续探高。然而,COMEX投机性多头近几周迅速增加,我们不敢确定银价不会首先回落。
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