在欧美股市纷纷出现调整的8月，A股市场保持了难得的强势格局。统计显示，A股各主要指数在8月均出现不同程度上涨，中小板综指更是创出了历史新高。

　 　8月的A股市场呈现出两个鲜明的特征——“以小胜大”和“以守为攻”。一方面，中小盘股表现远远强于大盘蓝筹股。统计显示，整个8月份，中小板综指上涨 了12.75%，而代表大盘蓝筹股走势的沪深300指数仅上涨了1.20%，小盘股明显跑赢大盘股。另一方面，消费等防御类板块大幅跑赢以攻击性强著称的 周期类股票。以总市值加权平均法计算，在申万一级行业中，农林牧渔、商业贸易、餐饮旅游、医药生物等传统的防御类板块8月涨幅居前，而金融服务、采掘、房 地产、黑色金属等强周期板块则无一例外在8月出现下跌。

　　分析人士指出，流动性相对充裕、题材刺激、投资者情绪乐观等因素是导致A股8月保持相对强势的主要原因，而随着以上短期因素的作用逐渐弱化，9月市场能否继续保持强势存在较大不确定性。

　 　首先，欧美股市8月普遍出现调整。在各主要股指中，除伦敦金融时报100指数下跌幅度不足1%外，道琼斯工业平均指数、巴黎CAC40指数、法兰克福 DAX指数的跌幅均在3.5%以上，预示外部经济体复苏存在较大不确定性，这可能将影响A股投资者对国内经济前景的判断。其次，随着股价上涨，地产、煤炭 等周期类股票的估值修复进程在基本面无显著改善的情况下，或已接近尾声，而中小盘题材股的估值则再度呈现出泡沫化倾向，估值结构不利于市场进一步大幅上 涨。最后，在经济下行预期强烈的背景下，物价、房价仍未出现显著下行迹象，经济环境也不能给股市提供较好的做多氛围。

　中小板撑起8月A股半边天 

　 　在刚刚过去的8月份，大盘在反复震荡后又回到了原点，上证综指累计仅微幅上涨0.05%。尽管大盘表面上看似平静，但内部格局却在发生巨大的变化。当前 总市值排名前七的A股，8月份都出现了不同程度的下跌，导致其总市值大幅缩水。其中，中国石油、工商银行、农业银行和建设银行8月份分别下跌 4.01%、5.34%、3.58%和5.45%，总市值分别缩水696亿元、577亿元、219亿元和453亿元，从一个侧面反映出同期大盘股的羸弱。  

　　在大盘股表现乏力的背景下，中小盘股尤其是中小板股票却异军突起。统计显示，整个8月份，中小板综指和创业板综指分别大幅上涨12.75%和5.81%，明显跑赢同期大盘，最终促使A股市场出现"指数沉寂、个股精彩"的局面。 

　 　剔除7月31日以后首发上市的新股，全部A股8月份的总市值累计增加5204.30亿元。其中，中小板、创业板和主板A股增加的总市值分别为 2992.73亿元、216.00亿元和1995.66亿元，占比分别为57.51%、4.15%和38.34%。由此看来，中小板已取代主板，撑起8月 A股市场的半边天。 

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