通过对国际现货黄金价格33年相关数据的统计，虽然还无法从中找出推动金价运行的内在因素，但可以明确的是，在这30年里，金价并没有如股票、外汇市场一样出现频率较高的大起大落，可以发现，黄金市场即使每一个小的趋势，也总能延续至五年以上。
在这33年的金价变化过程当中，有一个前提就是国际黄金市场一直采用美元报价。因此，金价走势在符合全球黄金市场整个状况的同时，也掺杂了众多 美国经济的影子。各国在参与黄金市场及工业的角逐当中，包括美联储在内的各国央行起到了重要作用。时至今日，握在全球央行手上的黄金依然接近人类整个黄金 存量的18％。
在上个世纪八十年代之前，一些发达国家央行都在增加黄金储备，而发展中国家忙于自身经济建设和各类问题，无暇顾及包括黄金在内的金融市场。八十 年代之后，美国为了在美元问题上更加自信，开始带头，并通过各种手段抛售黄金储备，而发展中国家仍未意识到增加黄金储备的重要性。这也是金价为何在八十年 代以后没有出现太大起色的原因。
直到1997年亚洲金融风暴的来临，韩国人用民间存金迅速挽救经济的做法引起了发展中国家的注意。在这之后，我们虽然无法得到确切的数据，来证 明发展中国家是从这时候开始重视国家黄金储备的，但一个事实是，在之后的10年里，金价一直处在上涨中。2009年黄金均价突破1000美元每盎司，而如 果我们观察一下当年各国央行黄金储备的变化则可看到，发展中国家买入黄金的脚步似乎并非起步于近两年。
除央行因素之外，国际黄金ETF基金的持仓量已接近2000吨。日前，全球最大的黄金ETF基金SPDR开始大幅减仓，从最高点1320吨减至 目前的1282吨。28日一天内减仓近18吨，市场为之哗然。需要指出的是，较之以前，目前的黄金市场更加灵活了。黄金基金减仓本身不能说明问题，因为这 类机构并不是一个主动型机构，也构不成所谓的机构观点。如果有人在基金上花钱，那么基金经理的作用就是买入。更确切地说，当购买基金的人增多时，这类基金 自然就会加仓，但金价并不会完全在这个时候作出反应。之所以其走势能与基金等机构的操作相似，是因为整个市场的情绪推动了市场，而基金只是这个情绪的一个 小的集中。
2010年，黄金市场除了关注价格走势外，投资者还应该明白，发展中国家对黄金储备的需求可能延续2009年的势头，而专业黄金基金等也不会在 刚刚兴起的时候就告夭折。支撑金价持续上涨的因素也没有改变，虽然给这种趋势推波助澜的“债务危机”、“地缘政治”、“金融事件”等因素可能有所减少，动不动就创新高的历史会有所缓和。
客观来讲，在2009年均价突破1000美元之后，黄金作为一种资产，也存在一定的过热现象，但这本身不能代表后市状况。位居1000美元之上 的黄金价格，在运行区间方面会更加灵活，但整个2010年均价跌破1000美元的概率并不大，这将给目前因金价回调而过分担忧的投资者一个调整投资策略的 机会。
