产量

　　2010年1-6月中国精炼铜产量达232.20万吨，同比增幅达19.4%，2010年1-6月中国铜精矿产量(含铜量)达59.90万吨，同比增幅达25.3%。2010年1-6月中国铜材产量为516.90万吨，同比增长了17.9%。

　　从今年上半年的数据可以发现，铜材产量的增长维持了前3年的强劲势头。这主要得益于：

　　1.国外经济恢复刺激中国铜材出口订单增加，今年铜材出口量的增长形势喜人，根据现在中国海关公布的数据，1-5月中国铜材出口量增速可达32.1%。

　　2.家电领域以旧换新、家电下乡政策延续刺激家电产量维持高位。以空调为例，2010年1-5月我国空调产量同比去年增幅达27.5%，而一台空调用铜量在8.3公斤左右，据此推算仅空调行业1-5月铜材用量的同比增长就可以达到11.28万吨。

　　3.尽管在房地产新政的打压下，房屋销售陷入僵局，但对用铜环节—房屋开工影响有限。我国1-5月施工面积增速为29.3%，竣工面积增速为15.7%，因此房地产行业对铜的需求增速可能不及前期，但增长势头并未改变。

　　进出口

　　上半年我国铜进口223.2万吨，与去年同期基本持平，经计算可得，上半年铜进口均价为每吨7440美元，较之去年同期的4377美元同比增约七成。这主要与去年同期国际金属价格处于相对低位，国内企业大批采购用于增加产量有关。

　　行情动态

　　有色金属生意社分析师范艳霞指出，由2010年上半年铜价的走势来看，呈现“W”型，年中与年初相比呈下跌态势，期、现货跌幅分别为 13.7%，9.9%。四月初价格达到年内最高点，而6月份则创出年内新低，尽管跌至年内最低点，但不得不提到的是6月19日央行宣布重启汇改的消息发布 后，第二日沪铜涨停，主力合约创出年内单日最高涨幅，达到2340元/吨，从节点上来说，上半年的走势可以分为四个阶段：

　　第一阶段：1月份直线下滑

　　1月12日晚，中国人民银行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，受此消息影响，上海期铜大 破60000元/吨关键位，投资者恐慌情绪立现。此次上调显然为后市蒙上一层阴影，铜价也从不断攀高向回调整理的趋势行进。月底主力1003合约以 56780元开盘，收至55570元，下跌2030元，现货市场受期货市场拖累，也开始整体下滑。

　　第二阶段：2-3月份反弹上涨2月份在国内沉浸在欢度春节的喜悦气氛中时，外盘大涨，从而带动国内市场也开启了上扬之路，铜价开始一路高进，加上节后，需求的启动，市场更是如鱼得水，成交活跃起来。

　　第三阶段：4月份震荡盘整4月初，沪铜创下年内最高，就在铜价一路高歌猛进之时，央行于4月8日重启发行3年期央行票据；4月22日进一步发行 3年期央票900亿元，利率下降0.01%；公开市场净回笼力度超预期进一步收紧流动性。加息和人名币升值的预期也使得众多投资者增加了谨慎，铜价围绕 6000元/吨一线开始转入震荡调整。

　　第四阶段：5-6月份上下不定

　　5月份开始，市场开始注入“中国因素”，随着气候的转暖，进入传统需求淡季，铜价开始惯性回调，6月份又是一个“事故多发”的年月，上半年的各 项经济数据和指标在本月连续发布，使得金属市场动荡不安，尽管有进出口和汇改的利好消息刺激，但终究抵不过一个“淡”字，市场在出现了几次反弹之后仍然回 归下跌通道。

　　后市预测

　　有色金属生意社分析师范艳霞指出，从工信部发布的上半年年报来看，2季度国内经济温和升温，国内经济不会出现二次探底；通胀压力逐步缓解，当前 货币信贷增速的回落，下半年仍保持稳定宽松的货币政策，一定程度上缓释了几个月前人们对于经济过热的担忧；国内政策方面则是出口退税率的首次下调甚至取 消，增加了国内企业的销售压力，另外，产业链亏损也在向下游企业转移，下半年的市场总体来看，向好的外界环境是一方面，但市场本身的需求仍起很大作用，预 计下半年仍要持续一段淡季时期，但我们期待金九银十会有一波行情出现，概括来讲，下半年平淡中不乏惊喜出现。

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