高盛报告称，澳大利亚政府对资源超额利润税的妥协前景暗示基金属价格上涨风险暂时趋缓，但不确定性依然很高，该税的间接影响更为重要。近期智利政府坚持提高矿区使用费的立场，中国取消一些商品出口退税，预计全球性资源增税将成大势所趋，基金属价格普遍获支撑。

　　高盛6月25日发布商品报告称，澳大利亚总理变更令资源超额利润税(RSPT)妥协的可能性大增。高盛认为，新总理吉拉德(Julia Gillard)支持与矿业达成更大幅度的妥协，因此其上台增加了改税收提议的不确定性。RSPT对于大宗商品价格是一个更至关重要的问题，但对基金属价 格也颇为重要，因为澳大利亚具有大量高级项目，在金属提炼上的作用显著。政治风险和税收增补可能提高资本成本，并影响大型金属矿商的现金资源。

　　妥协意味着价格上涨风险的放缓，但不确定性犹存。在以往分析中，高盛的结论是，按净现值法（NPV）分析，RSPT对新产量开发所需的价格上涨 的直接影响甚微。但厂商在项目决策时不仅会考虑NPV，相对于其他风险，价格涨幅所受限制也会让投资者高度警惕。与此同时，无论从厂商资本成本，还是资产 负债表或融资效应来看，RSPT的间接影响更加重要。若征税提议通过，则暗示供应增长减速、金属价格上涨。因此，政府的妥协将预示着价格上涨风险减弱，但 最终修正案的不确定性仍较高，短期将静观租金、矿区使用费或收入税率，以评估对价格的净风险。

　　总体而言，一股提高资源税的新浪潮将给基金属价格带来普遍支撑。6月初，智利参议院否决了临时提高矿区使用费的议案，但政府目前仍坚持改变征税标准。中国政府22日刚刚宣布，从7月15日起，将取消部分钢材、有色金属加工材等406个税则号商品的出口退税。

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