在欧元区内长期存在贸易逆差，导致资金外流，从而举债度日。
　　根据欧盟的规定，欧洲各国在加入欧元区时必须达到“财政赤字占GDP的比例不超过3％、公共债务在GDP中的比例不高于60％”的要求。而希腊现在的 财政赤字率是12.7％，公共债务率则高达113％。事实上，早在2001年希腊加入欧元区时，就请美国高盛公司利用当时欧盟财务规定上的漏洞，对本国尚 未达标的财务状况进行了巧妙掩饰，虽然获得了一时之利，顺利加入了欧元区，却为日后的财政危机埋下隐患。
　　中国国际问题研究所欧盟研究部的副研究员童天齐则认为，希腊的财政政策和欧洲央行的货币政策之间严重的目标冲突，是此次希腊债务危机的主要原因。希腊 采用美国式的“自由市场经济模式”，这一模式片面强调自由放任、反对国家干预，缺乏监管；而欧元区的主导模式则是德国式的“社会市场经济模式”，该模式在 德国和北欧国家得到了很好的贯彻，而南欧国家则倾向于美国模式。
　　童天齐解释说，德国模式有四个经济目标，即适度的经济增长、充分就业、价格稳定、国际收支平衡。该模式一贯认为，经济政策的首要目标是价格稳定，只有 以价格稳定为前提的经济增长才有可持续性。欧洲央行遵循的正是这一模式，因此德国财政政策的首要目标和欧洲央行货币政策的目标是一致的，不存在目标冲突。 而希腊在加入欧元区时就未达标，加入欧元区后又继续受美国模式的影响，以促进经济增长为首要目标，财政政策一直比较宽松。虽然希腊经济增长率在欧元区算是 较高的，但这一增长不具可持续性，而宽松的财政政策进一步加剧了债务问题。
　　欧元区多国都负债严重
　　事实上，除了希腊以外，欧洲其他国家如西班牙、葡萄牙、意大利和爱尔兰，也存在着程度不同的债务问题。从2009年的财政赤字占GDP的比率来看，爱 尔兰是12.5％，西班牙为11.2％，葡萄牙9.3％，意大利5.3％。但国际货币基金组织货币与资本市场部门的负责人维诺斯认为，希腊债务问题是一个 “特例”，不应将其与其他欧洲国家的债务问题进行简单类比。后者不仅财政状况好于希腊，而且已普遍采取相应措施。
　　童天齐副研究员认为，虽然希腊的债务危机最为严重，但意大利的债务状况也很不乐观。意大利从加入欧元区那天起，公共债务率就未能达标，入欧元区前就超 过100％，这些年来没有明显改进。之所以“不达标也能加入”，是因为从政治上考虑，意大利是欧洲大国，所以“先吸收进来，之后再慢慢让其达标”。结果， 去年意大利的债务率高达115.8％，正式“跻身”全球最高赤字国行列。这也反映出，欧元区在建立之初就存在体制上的缺陷。
　　由于西班牙的经济规模较大，其占欧盟GDP的比例高达16％（希腊仅占2．5％），因此西班牙高达11.2％的财政赤字率就颇为引人关注。有观点认 为，如果西班牙债务情况恶化，其对欧洲经济的打击较希腊将会更大。但刘明礼认为，西班牙不太可能出现希腊的情况，因为西班牙虽然也长期存在财政赤字，但其 目前的经济状况还不错，已开始正增长，且其出口增长较快。2月份，西班牙政府在市场上有过一次融资，即发行国债，其认购比例还比较高。刘明礼据此认为，这 表明西班牙的状况还不算严重。
　　与希腊不同，爱尔兰的赤字问题是近期才出现的。刘明礼表示，爱尔兰在2007年前都是财政盈余，只是在2007年后才出现财政赤字，原因主要是国内经 济严重衰退。2007年，该国房地产泡沫破裂，房价一路下跌，导致政府财政税收急剧减少；本轮金融危机使该国受到更为严重的打击，2009年爱尔兰的 GDP下降了7.1％，远远超过欧元区平均下降4．2％的水平。而且，在出现经济衰退后，爱尔兰政府非常注重控制财政赤字，很快采取了减少公务员工资、稳 定金融体系、妥善解决银行吸贷等一系列措施，这一点也和希腊不同。
　　根本解决之道在于经济增长
　　本月11日，欧元区成员国财长同意拿出300亿欧元用于必要时救助希腊，暂时解决了希腊眼前的困难。但刘明礼认为，这并不能从根本上解决问题。从中长 期来看，希腊的债务还要自己来还，需靠经济发展来缓解财政状况。具体来讲有两点最关键，第一，要增加财政收入，刺激经济增长，带来税收的增加，才能有钱还 债；第二，要削减财政支出，减轻财政负担，调整过高的公务员工资和社会福利等。刘明礼认为，希腊债务危机的根本性解决还需很长时间，三五年甚至10年都有 可能。
　　至于其他高负债国家，刘明礼表示，从长期来看，欧洲国家要想解决债务问题，还是要找到经济增长点。而童天齐则认为，除了财政救援这一短期救急方法外，“督促各成员国进行经济改革，改正自由市场经济模式的缺陷，向社会市场经济模式靠拢”，才能从根本上解决问题。

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