国际金融市场

美股盘后─消费者信贷减少 通用汽车亏损 道琼收低72点

一份报告显示消费者信贷减少，及通用汽车公布2009年下半年亏损达43亿美元，拖累美国股市周三下挫。道琼近来触及重要关卡，投资人转趋谨慎，股市亦因而易于回档。周一，道琼指数距11000点大关仅差11点。道琼上次收于该关卡之上系在2008年9月26日。

道琼工业平均指数收低72.47点或0.66%至10897.52。

Nasdaq指数收低5.65点或0.23%至2431.16。

S&P 500指数收低6.99点或0.59%至1182.44。

费城半导体指数收高1.37点或0.36%至376.89。

周二，华尔街交易沉闷，但Nasdaq与S&P 500指数均走高，且创1年半收盘高点。

分析师说，在强劲的涨势后，终将遭遇压力。市场需要利多因素，才能让投资人在目前水平买进。道琼指数在11000点及S&P 500的1200点，是较难突破的关卡。

企业：开盘后不久，通用汽车公布2009下半年亏损43亿美元。在这段期间，该公司走出了破产法保护。

在周三公布的年度报告中，Goldman Sachs (高盛)(GS-US)为员工红利及与AIG (AIG-US)数十亿美元的闗系进行了辩护，并淡化放空抵押担保市场的交易。

分析师说，市场处于观望型态。投资人展望下周与新的财报季。

近来，企业季报多属良好，趋势仍属上扬，但分析师对未来一季的财报则感到担忧。2010年稍后，年度比较的财报将呈现困境。此外，投资人亦将面临利率上升与商品成本上涨的压力。股市进一步的涨势可能减缓。

经济：美国2月消费者信贷减少115亿美元，或年率下降5.6%，至2.448兆美元。分析师预估为仅减少7亿美元。

分析师说，这项数据令人失望，显示消费者缺少信心。

欧洲债务担忧持续，亦为股市带来压力。希腊周二否认，对接受国际货币基金(IMF)的援助感到不适。

金融危机质询委员会开始了为期三天的听证会，焦点在抵押贷款市场受创的原因。前Fed主席葛林斯潘周三在听证会上说，虽然可以采取行动，限制另外一次冲击，但主管官员并无法完全阻止另一次危机发生。

错综的经济报告，使投资人有些紧张。但若看企业财报，他们其实持有大量现金，等待经济复苏，这对未来股市是好兆头。

除了企业财报与失业率外，投资人亦注意联邦准备理事会(Fed)逐渐结束购买计划的冲击。上周，Fed停止购买抵押贷款担保证券。

世界市场：英国FTSE-100，法国CAC-40与德国DAX指数均小幅收低。

在亚洲，股市收盘错综。香港恒生指数上涨1.8%，日经指数小幅上涨。但中国股市下跌0.3%。

其它市场：美国公债价格走低，10年期公债殖利率报3.96%。公债价格与殖利率系呈反向走势。

本周稍早，由于对经济复苏乐观，公债价格下跌，10年公债殖利率18个月来首度突破4%。周三，美国将标售10年期公债，本周合计将标售公债820亿美元。

原油价格下跌，纽约5月原油下跌96美分至每桶85.88美元。美国政府今日公布报告显示，上周美国原油库存增加约110万桶。

黄金价格上涨17美元，收于每盎司1153美元。

外汇方面，美元兑欧元与兑英镑上涨，但美元兑日元下跌。

欧股盘后─希腊银行股下挫 欧股自新高点下滑0.2%

欧股周三自近来的高点下滑，系因商品类股下挫，希腊银行股下跌，以及雷诺语戴姆勒、日产签订3方合作契约后，股价下滑所致。

欧股周二站上今年新高 269.37点，亦为 2008年 9 月25日以来最高点，但周三随即下滑。

泛欧道琼Stoxx 600指数下跌 0.2%，至 268.94 点。

周二上涨的商品股，周三转跌，铜矿业者Antofagasta(ANTO-UK)下跌 2.4%。

数据显示，欧元区经济复苏力道在去年第 4 季减弱，GDP与前季相同，逊于先前预估的 0.1%升幅。

HIS Global Insight 经济学家表示：「我们预期欧元区今年的GDP成长可能限于约 1.0%以内。复苏力道可能转弱的预期意味着，我们认为欧洲央行将维持利率在 1.00%以下，且不只是周四会议后决议维持低利率，而是全年都如此。」

据报导，希腊经济衰退情形较预期严重，意味着希腊政府提高其2009年预算赤字预期，自先前预期的 GDP 12.7%，提升至介于 GDP 12.8%到 12.9%之间。市场对于希腊财政状况的担忧已经对欧元造成压力，周三，欧元兑美元下跌 0.2%至 1.3363 美元。

希腊 ASE 综合指数大跌 3%至 1987.58，系因银行股卖压沉重。

希腊第2大银行EFG Eurobank Ergasias SA (EUROB-GR) 重挫 7.5%；Piraeus Bank 大跌 5.7%。

地区而言，德国DAX指数下滑0.5%，收于6222.41。法国CAC-40指数下滑 0.7%，收于4026.97。英国 FTSE 100 指数下跌 0.3%，收于 5762.06。

其它消息：

法国车厂Renault (雷诺) (RNO-FR) 宣布将与德国车厂 Daimler (戴米勒) (DAI-DE)、日本车厂 Nissan Motor (日产) (7201-JP) 交叉持股进行合作研发，雷诺将为此协议增资 3.8%。雷诺股价下滑 1%、戴米勒股价下跌 0.2%。

Allied Irish Banks (爱尔兰联合银行) (AIB-IE) 股价涨逾 14%，系因RBS银行分析师调升其股票评价，自「售出」调升为「买进」。RBS分析师表示：「我们检视上周稳定爱尔兰银行系统的努力，认为这对爱尔兰银行产业和后偿债务将带来好结果。」

纽约汇市─欧洲Q4成长迟滞希腊恐违约 欧元续贬

欧元兑美元连续第 4 日走贬，为 2 月以来跌势最久的一次，系因市场推测希腊可能违约，即便希腊官员试图澄清并未不满纾困计划。

此外，根据欧盟在卢森堡的统计局报告，欧洲第 4 季复苏迟滞，刺激市场推测欧洲央行(ECB)可能维持利率在低点，此点亦造成欧元走贬。

接受《彭博社》访问的62位经济学家预期，ECB明日会议过后将维持再融资利率在1%的史上低点。

美元兑日元第 3日走贬，系因10年期美国公债销售需求强烈，公债殖利率因而骤降，使美元对投资者的吸引力大减。

纽约银行资深货币分析师Michael Woolfolk表示：「希腊债务危机持续为市场焦点，纾困案细节未能理清，市场尚未受到安抚，此点成为抛售欧元转向美元的理由。」

北京时间4：22，欧元兑美元下跌 0.4%至 1.3349 美元，一度更曾跌至 1.3326 美元，为 3 月 26 日以来最低点。欧元兑日元下滑 0.9%至 124.60 日元。美元兑日元下跌 0.5%至 93.35 日元，但稍早美元兑日元曾一度升值 0.5%。

美国10年期公债殖利率下滑约 10 个基点至 3.86%，为 2 月 23 日以来最大盘中跌幅，系因美财政部以 3.90%利率出售了 210 亿美元10年期公债，低于分析师预期的 3.948%利率。

BlueGold Capital Management LLP分析师 Stephen Jen指出，希腊最快今年可能就会出现债务违约，因为该国为缩减预算赤字而进行的紧缩政策，将推使该国陷入经济衰退。

人民币兑美元升值至近 11 周高点，6.6145 元人民币兑 1 美元，中国人行表示明日将出售 150 亿元人民币(22亿美元)的3年期债券，刺激市场推测中国为削减通膨压力，将终止与美元21个月的挂勾。

纽约债市—公债价格上扬,受10年期公债标售投标倍数创纪录提振

* 10年期公债标售投标倍数创纪录

* 对希腊债务问题的担忧引发对公债的避险买盘

* 标售结束后的涨势主要受空头回补推动

* 30年期公债标售存在不确定性

美国公债价格周三跳升,今日进行的210亿美元10年期公债标售获创纪录需求,令投资者对美国公债兴趣衰竭的担忧缓解.

分析师称,对希腊解决其债务问题能力的持续担忧也引发对公债的避险买盘,投资者削减股票头寸.

"今日的标售结果非常好,尽管得标利率较高,"Lind-Waldock的高级市场策略师Jeffrey Friedman表示.

今日进行的10年期公债标售的投标倍数为此类标售最高.有近4美元的资金竞购价值1美元的债券.

今日的标售结果强劲,但不足以令市场预期周四进行的130亿美元30年期公债标售会吸引同样强劲的需求.本周共有820亿美元的公债标售.

"在收益率如此低的情况下吸收标售的公债难度较大,"Oppenheimer & Co. Inc.的公债交易部主管Alan De Rose表示.

Lind-Waldock的Friedman认为,10年期公债标售结束后录得的涨势主要来自因回补押注10年期公债标售结果不佳的而建立的空头头寸而出现的买盘,并非投资者将新的资金投入公债市场.

上周,投资者大量建立公债"空头"头寸.期货交易所提供的数据显示,截至3月30日,投机商押注10年期公债期货回落的头寸增至348,345口,为押注10年期期货上涨头寸数量的逾三倍.

根据路透提供的数据,交易商预计,2040年2月到期的30年期公债续发US30YTWI=TWEB的收益率为4.754%,略高于二级市场交易的同时到期的30年期公债收益率.

30年期公债US30YT=RR价格上涨1-8/32.而2020年2月到期的10年期公债US10YT=RR价格上扬23/32.

10年期公债收益率报3.87%,较周二尾盘回落7个基点.10年期公债收益率周一触及17个半月高位4.01%.

**对美国公债需求的疑虑犹存**

对本周标售的强劲需求与两周前令人失望的标售结果形成鲜明的对照,当时的结果令对政府不断膨胀的赤字以及其对美国AAA评级的影响的担忧加剧.

包括3月就业人口大涨在内的一系列令人鼓舞的经济数据给长期收益率带来了上行压力,且引发了美联储可能较预期提前升息的预期.

美国堪萨斯联邦储备银行总裁洪尼格周三表示,维持过低利率太久会滋生冒险的金融行为,并建议上调借款成本以避免再度产生泡沫和泡沫破灭的情况.他是在美联储最近一次政策会议上唯一一位反对保留"较长一段时间"措辞的委员.

总之,美联储官员的讲话不是推动市场的主要因素.

每位官员的讲话都一如既往,没有新意,Oppenheimer的De Rose表示.

能源盘后─库存报告看空 美股下挫 美元上涨 纽约期油挫1.1%

周三纽约期油 7 个交易日来首次收低，系因石油库存报告看空，加上股市下跌的影响所致。

交易最热络的纽约5月原油下跌 96 美分或 1.1%，至每桶 85.88 美元。

天然气周三跌幅为能源产品中最大。5月交货的天然气下滑 8美分或 1.9%至每百万Btu 4.02 美元。

美国能源信息局(EIA) 公布，4 月 2 日止的一周，原油库存上升 200 万桶，高于分析师预期，为原油库存连续第 10 次上升。接受Platts(普氏)访问的分析师预期 4 月 2 日止的一周，原油库存上升 150 万桶。

EIA 亦公布，汽油库存增加 250 万桶，但先前分析师预期为减少 100 万桶。此外，蒸馏油库存 (含热燃油与柴油) 增加 110 万桶，不若分析师预期减少 150 万桶的情形。

炼油厂使用率也无法支撑油价，因为炼油厂使用率上升近 2%至 84.5%，不似分析师仅微幅上扬的预期。

纽约 Tyche Capital Advisors分析师Tariq Zahir表示：「石油价差在过去 2 个交易日内大幅提升且持续上扬，在几天内，价差从 40 美分扩大至 60 美分，证明市场供给充足，且让我们觉得油价在未来几个交易日内会逐渐下降。」

6月期油下滑 88 美分或 0.1%至每桶 86.51 美元；7月期油下滑 77 美分或 0.8%至每桶 87.17 美元。

天然气涌现卖压系因市场预期 EIA 将在周四公布天然气库存再次上升。接受Platts(普氏)访问的分析师预期，4 月 2 日止的一周，天然气库存上升 290 万至 330万立方英呎，较去年同期的 170 万立方英呎增加。

5月交货的天然气下跌 8 美分或 1.9%至每百万Btu 4.0190 美元。

另外，美元上升也是挫低油价的原因之一。美元指数上升 0.21%至 81.55 点。

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