中国外汇交易中心4月7日公布的人民币汇率中间价定格在1美元兑6.8259元人民币，创下自去年 5月25日以来的中间价新高。从4月2日走高至6.8260，到7日在此基础上再走高一个基点，中间价的微小变化点燃了市场预期人民币升值的高涨情绪，而 “扩大人民币汇率日均波幅区间”也成为猜测中下一步国家完善汇率形成机制可能采取的行动。

　　温家宝总理此前曾明确表示，人民币将继续坚持以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，将进一步推进人民币汇率形成机制的改革，保持人民币汇率 在合理均衡水平上的基本稳定。4月6日外交部发言人姜瑜在例行记者会上也说，“中方继续推进人民币汇率形成机制改革的方向不会改变。”

　　官方“维稳”的基调未变，但市场的气氛已经“蠢蠢欲动”。受美国推迟向国会提交汇率政策的报告等因素影响，人民币对美元6个月海外N D F(无本金交割远期)4月6日盘中创20个月以来新高。

　　“正如两会期间周小川行长所表述的，人民币实际盯住美元的汇率安排是危机时期的特殊安排，随着经济复苏形势的确立，外部环境的企稳，人民币恢复有管理的浮动汇率应当是迟早的事。”汇丰中国区经济学家屈宏斌在其最近发布的报告中指出。

　　不过，屈宏斌也强调，这里的关键词是恢复有管理的浮动汇率，并非升值。人民币汇率大幅调整的可能性非常小，最可行的仍然是重回小幅渐进升值的轨道，升值的幅度可能较之前要缓慢些，今年预计在3％至5％。

　　而摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆指出，最有可能的人民币升值时间是今年三季度早期或夏季，以2％至3％的调整升值开始，紧随其后的是更逐 步的升值，最终年累积升值率达到4％至5％。“因为7月底或8月初IM F将会与中国进行第四条磋商(IM F A rticleIV consulta-tion)，对中国的汇率政策进行评估，所以，中国有可能在这之前恢复汇率的弹性。”他说。

　　中国建设银行高级研究员赵庆明也表示，6月或7月或许是人民币脱钩美元的一个窗口。

　　招商银行（600036）外汇分析师刘东亮则表示，人民币升值应当极为谨慎，年升值幅度不宜超过2％，且1至2个季度内，汇率仍会大体持稳，波动极限在6.80。

　　不过，正如很多市场人士所言，可怕的不是升值，而是升值的预期。因此，伴随着人民币可能要适时恢复“小步快跑”节奏的预期，更多的业内人士指 出，“推进人民币汇率形成机制改革”更重要的在于打消单边升值的预期，扩大人民币汇率的日均波幅区间是一个不错的选择。“使人民币有升有贬(的空间)，而 不被别人有话说。”瑞银证券中国首席经济学家汪涛称。

　　在2007年第二轮中美战略经济对话举行前夕，中国人民银行曾对日均波幅做过一次调整。目前，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价可在中国 外汇交易中心公布的美元中间价上下0 .5％的幅度内浮动，欧元、日元、港币和英镑对人民币的交易价在当日交易中间价上下3％的幅度内浮动。

　　兴业银行（601166）经济学家鲁政委对《经济参考报》记者表示，人民币再升值的空间实际有限，中国应当将着力点放在扩大波幅、培育避险市场、完善汇率形成机制上，而非此前那种单纯应对国际压力而偏重的“升值幅度”上，为人民币完全自由浮动和国际化创造条件。

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松也认为，完善汇率形成机制，比仅仅强调汇率水平更重要。其中很重要的一点就是让各种需求、供给，各种 不同的看法在市场上自由的交易，而不是仅仅去猜测它能升值多少水平。他认为，市场上反映出来的人民币升值压力可能是被夸大的。原因是中国国内的相当一部分 要素价格，还需要市场化的改革进程中，来正常的反映它的供求需求程度。如果把这些定价机制完善之后，人民币出口的商品不会显得那么便宜。

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