虽然国内铜产量数据高于预期，1、2月份同比增加16.2％，但国内进口表现优异，2月份未锻造铜及铜材进口同比增长10.3％，国内庞大的进口量是铜价支撑及上涨的最主要动能。

　　LME亚洲库存大幅减少，进口铜到岸升贴水处于115美元/吨的位置，从不同角度反应出国内旺盛的进口。

　　国内方面，受运输问题影响，北部现货偏紧，而华南地区由于废铜与电铜价差较小，利于电铜消费。北部、华南地区现货表现强于华东。整体而言，现货 维持在贴水175元/吨位置，市场热度逐渐升温。与此同时，国内跳涨的通货膨胀数据加重市场对资金面的担忧。上周五，加息的谣言满天疯传，后虽辟谣，但市 场担忧程度有增无减。

　　近期，沪铜主力合约在60000元/吨附近徘徊运行。后期伴随着LME库存转向减少，基本面的逐步回暖将推高铜价，但隐患集中在紧缩财政政策的力度以及速率上。笔者仍维持铜价偏多运行的观点，但幅度与速度将时刻受到资金问题的考验。

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